⚡ Yi Lihua: No momento atual, o mercado apresenta grande divergência; a bolha da IA não é tão grande quanto se imagina Em 2 de novembro, Yi Lihua, fundador da Liquid Capital, publicou um artigo afirmando que, a curto prazo, o mercado geral resistiu a este evento de black swan. Atualmente, espera-se que o partido republicano perca ambas as casas no pleito intermediário; se conseguir vencer em alguma, já será considerado um fator positivo. Além disso, a taxa dos títulos do Tesouro dos EUA já atingiu seu pico, o que gera grande divergência no ponto atual. Muitas pessoas discutem sobre uma bolha da IA, mas a demanda por IA é real e não tem nada a ver com a bolha da internet da época. Uma correção de curto prazo após um período de superaquecimento é totalmente normal e está longe de atingir os níveis de uma grande bolha.

⚡ Analista da Citrini: A gestão da Lumentum pode acreditar que o mercado entrará em colapso em dois a três anos Em 2 de novembro, o analista da Citrini, Jukan, comentou sobre o evento da aquisição da Lumentum pela Marvell nas redes sociais, afirmando que a única explicação possível para a gestão da Lumentum aceitar essa transação é a falta de confiança no ciclo atual de desenvolvimento da IA. Eles acreditam que o mercado entrará em colapso em dois a três anos. De acordo com dados da plataforma de ações BIT, a Marvell (MRVL) caiu até 6,52% na abertura, enquanto a Lumentum (LITE) caiu até 11,38%.

⚡ Goldman Sachs internamente diverge sobre o mercado de IA: um lado alerta que o crescimento dos lucros atingiu o pico, enquanto outro afirma que pedidos acumulados de US$ 1,1 trilhão comprovam o retorno do investimento Em 1º de novembro, dois estrategistas sênior do Goldman Sachs apresentaram julgamentos opostos sobre o futuro do mercado de IA. Tony Pasquariello argumenta que os resultados do terceiro trimestre das grandes empresas de tecnologia revelaram que o crescimento dos lucros do S&P 500 pode já ter atingido seu pico, com o impulso de mercado enfraquecendo, e que agora não é o momento para apostas agressivas. Já o estrategista de Londres, Mark Wilson, afirma que os pedidos acumulados combinados do Google Cloud e da AWS, totalizando cerca de US$ 1,1 trilhão, demonstram claramente que o retorno dos investimentos em IA está se materializando, mantendo sua posição positiva. Wilson citou dados que incluem: receita do Google Cloud em crescimento de 103% ano a ano e pedidos acumulados aumentando 256% para US$ 561 bilhões; receita da AWS em crescimento de 39% e pedidos acumulados subindo 189% para US$ 578 bilhões, somando cerca de US$ 1,14 trilhão em pedidos acumulados. Wilson acredita que o desempenho de crescimento dos grandes provedores de nuvem globais indica que a demanda por IA permanece forte e que as dúvidas sobre o retorno dos investimentos estão sendo respondidas. No entanto, Pasquariello argumenta que o impressionante crescimento dos negócios de nuvem oculta a fraqueza de outras áreas centrais, e que as grandes empresas de tecnologia continuam aumentando seus gastos com capital sem comprovar simultaneamente a expansão do crescimento dos lucros. Ele aponta que o crescimento dos lucros do S&P 500 já mostra sinais de pico, e que as revisões para cima das expectativas de lucro por ação estão claramente desacelerando. A controvérsia central no mercado mudou de se a demanda por IA existe para como o retorno dos investimentos será realizado. Apesar de possuir US$ 561 bilhões em pedidos acumulados de nuvem, a Alphabet registrou um fluxo de caixa livre líquido negativo de US$ 910 milhões neste trimestre, abaixo da expectativa de mercado de US$ 3,5 bilhões em entrada líquida. Outro estrategista do Goldman Sachs, Rich Privorotsky, atribui o problema ao "capturar valor": quais empresas exatamente na cadeia de valor da IA conseguirão gerar lucros reais e a que custo de financiamento isso exigirá. Ao mesmo tempo, houve uma clara divergência nos movimentos internos do mercado americano: o índice S&P 500 excluindo ações de IA apresentou desempenho significativamente melhor que as ações de tecnologia em outubro. Ambos os estrategistas concordam que a volatilidade do mercado está anormalmente elevada, mas mantêm julgamentos diferentes sobre se o mercado de IA poderá se sustentar.

⚡ Primeiro, defina um grande objetivo: ainda acredita que o piso desta onda de alta do BTC está em US$ 58.000, com potencial para atingir US$ 120.000 até o final do ano. O grande whale “Primeiro, defina um grande objetivo” publicou uma atualização sobre sua visão do mercado de Bitcoin e suas operações de posição na plataforma X. Ele afirmou que anteriormente acreditava que o nível de US$ 78.000 seria difícil de ser quebrado, e o preço realmente permaneceu acima de US$ 79.000 até recentemente, quando um evento black swan fez com que esse nível fosse rompido. Ele já havia encerrado cerca de dois terços de suas posições long em torno de US$ 76.000 para se proteger contra eventos extremos semelhantes. Após observar a estabilização do mercado nos últimos dois dias, ele voltou a abrir posições long completas no intervalo de US$ 76.000 a US$ 78.000, mantendo sua análise central inalterada: ainda considera US$ 58.000 como o piso deste ciclo do BTC. Ele acrescentou que o piso da primeira fase desta alta provavelmente estará por volta de US$ 118.000, e o alvo da segunda onda de alta é o dobro de US$ 78.000, ou seja, cerca de US$ 150.000, prevendo que o BTC poderá atingir US$ 120.000 até o final deste ano.

⚡ Opinião: Neste ciclo, o mercado de criptomoedas pode atingir seu pico antes do mercado acionário norte-americano, e o Bitcoin também pode tocar o fundo antes do mercado acionário como um todo. Em 31 de outubro, o trader de criptomoedas Ansem publicou um artigo sugerindo que, neste ciclo, o mercado de criptomoedas pode já ter atingido seu pico antes do mercado acionário norte-americano. Se a recente recuperação for apenas um retracement contracíclico e o mercado acionário norte-americano acabar de iniciar uma correção mais ampla, o mercado de criptomoedas ainda pode enfrentar uma nova queda. Ansem observa que a aversão ao risco neste ciclo foi fortemente impulsionada pela IA e pelo desempenho do mercado acionário norte-americano, tornando plausível que os picos dos mercados de criptomoedas e de ações tradicionais não coincidam. No entanto, ele não tem certeza de que o mercado seguirá exatamente esse cenário e manterá uma postura aberta, observando a reação de preços quando ambos os ativos se aproximarem de níveis-chave. Ele também afirmou que, mesmo que o mercado de criptomoedas e o mercado acionário norte-americano continuem a cair no curto prazo, o Bitcoin pode tocar o fundo antes do mercado acionário como um todo.

⚡Doomberg: Os EUA pressionam aliados a manter títulos do Tesouro dos EUA, com perspectiva de alta a longo prazo para bitcoin e ouro Em uma entrevista publicada no Bitcoin Magazine, o analista de energia e macroeconomia Doomberg afirmou que os EUA estão pressionando aliados a continuar detendo títulos do Tesouro dos EUA, alterando a forma como os bancos centrais calculam seus ativos de reserva. Ele observou que, em situações de crise, “você vende o que pode, não o que gostaria de vender”, o que explica a fraqueza de curto prazo do ouro desde 28 de fevereiro. Doomberg considera que, a longo prazo, essa situação é “extremamente positiva” para o ouro e o bitcoin, como ativos de reserva neutros. Ele também afirmou que as gerações mais jovens, profundamente dependentes da internet, têm maior probabilidade de escolher o bitcoin como ferramenta de reserva ou armazenamento de valor.

⚡ Yi Lihua: Aguarde pacientemente o melhor momento para comprar na baixa, mantendo a confiança em ações de IA de qualidade e ativos criptográficos Em 30 de outubro, Yi Lihua, fundador da Liquid Capital, publicou um artigo afirmando que o processo de negociação não é fácil. Anteriormente, ao manter uma postura de alta, o mercado passou por múltiplas correções; após a price subir para US$ 86.000 e persistir na expectativa de correção, ocorreram várias recuperações, chegando até US$ 87.000. No último mês, o preço caiu repetidamente para a faixa de US$ 80.000 a US$ 81.000, apenas para se recuperar rapidamente até a chave resistência de US$ 84.000. Ele enfatizou que tanto as altas quanto as correções não são lineares; não se deve estar sempre pensando em negociar, mas sim adotar a estratégia de "observar correções sem vender curto", aguardando pacientemente o melhor momento para comprar na baixa. Ele também mencionou que fundou e gerencia três fundos com direções distintas, focados respectivamente em investimentos criptográficos, negociação criptográfica e tecnologia de IA, sendo a negociação criptográfica a mais difícil — "um treinamento contra a natureza humana". Ele levanta a questão de se os investidores ainda terão confiança para comprar na baixa diante do próximo pânico extremo. Quanto ao futuro, ele considera os casos de Warren Buffett preso em ações do Google e Duan Yongping em Pop Mart como fenômenos temporários, e acredita que a IA continuará criando milagres e que a expansão monetária não cessará, mantendo as ações de IA de qualidade e ativos criptográficos como suas tendências preferenciais.

⚡Vitalik: A IA é extremamente erudita, mas não é sábia, só consegue fazer julgamentos superficiais O criador da Ethereum, Vitalik Buterin, respondeu a Ruxandra Teslo no X, afirmando que acredita que a IA é extremamente erudita e capaz de identificar com excelência citações em quase qualquer conteúdo, mas não é sábia, portanto só consegue fazer julgamentos superficiais sobre a ideia que um texto tenta expressar. Vitalik Buterin afirmou que esse fenômeno é especialmente evidente quando a IA analisa textos lidos pela primeira vez, em contraste com a análise de textos já presentes nos dados de treinamento e acompanhados de inúmeras análises de outras pessoas. Ele também disse que a erudição da IA é mais facilmente visível do que sua limitada sabedoria, e que a sabedoria talvez seja justamente algo difícil de ser verificado facilmente, diferentemente da inteligência. Essa resposta foi direcionada ao post de Ruxandra Teslo. Ruxandra Teslo afirmou que o post a deixou pessimista em relação à humanidade e considerou que as discussões atuais dos grandes modelos de linguagem sobre seus artigos ainda são conteúdo de baixa qualidade; ela estava respondendo a Sichu Lu sobre a afirmação de que a IA é mais adequada que os humanos para discutir clássicos.

⚡ Tom Lee: Discurso de Wash mais dovish, favorável à recuperação de ativos de risco e ao comércio de IA Em 29 de outubro, Tom Lee, no programa da CNBC após a reunião do FOMC de ontem, afirmou que o discurso de Wash foi mais dovish, beneficiando a recuperação de ativos de risco e do comércio de IA. Tom Lee destacou que Wash questionou publicamente a ideia de que "o crescimento da IA leva inevitavelmente à inflação", o que é importante, pois anteriormente o mercado temia que os gastos em capital da IA impulsionassem a inflação e forçassem o Fed a elevar ou apertar as taxas. Portanto, "agora podemos considerar as boas notícias como boas notícias. Você poderá dizer que dados significativamente superiores às expectativas são positivos, porque o Fed não tentará desacelerar o crescimento da inteligência artificial."

⚡ Musk e Huang Renxun têm opiniões conflitantes; JPMorgan: A situação saudável dos operadores de data centers de grande escala é o consenso do mercado O CEO da SpaceX, Musk, alertou recentemente que mais de 200 novas empresas de nuvem enfrentarão falências em larga escala ou fusões; algumas poderão sobreviver, mas não muitas. Esse alerta de Musk contrasta quase completamente com a visão anterior do CEO da NVIDIA, Huang Renxun. Na semana passada, Huang afirmou na conferência GTC que a demanda por novas nuvens supera em muito as expectativas. Embora tenha mencionado que as empresas de nuvem atualmente precisam urgentemente de suporte financeiro e que há escassez de capital, ele acredita que esse problema será resolvido. Analistas da Jefferies apontaram que os comentários de Musk desencadearam uma nova onda de negociações de pânico. Já o JPMorgan considera que o mercado de dívida de IA está se tornando mais exigente com a infraestrutura de IA, mas não vê risco de crise de financiamento mais ampla. A equipe de inteligência de mercado do JPMorgan enfatizou que, embora a escassez de crédito seja preocupante, o consenso atual é que os operadores de data centers de grande escala estão em boa situação, e grandes operadores continuarão dominando o mercado; o retorno sobre o investimento de pequenas empresas, incluindo novos provedores de nuvem, também permanece positivo. (Cailian Press)