Lisa Su, da AMD, acabou de abordar uma das perguntas mais importantes na infraestrutura de IA no momento. Perguntada sobre a prontidão para aproximadamente 3 GW de implantações em 2027, ela foi clara: “Temos boa visibilidade sobre terrenos, energia, estruturas, todos esses elementos da infraestrutura de data centers. Sabemos onde os GPUs serão instalados, em quais data centers e localizações.” Esse nível de especificidade é importante. A disponibilidade de energia e de locais tornou-se uma verdadeira limitação para os projetos de IA, e a AMD está sinalizando que tem visibilidade sobre a infraestrutura física, não apenas sobre os chips. Olhando mais adiante, Su disse que a AMD está investindo seletivamente ao lado de parceiros-chave para identificar e garantir capacidade de data centers anos antes do lançamento de novos silícios. Os horizontes de planejamento, que antes eram de 1 a 2 anos, agora estão se estendendo para 3 a 5 anos. Isso vem após um trimestre recorde: a receita de Data Center quase dobrou (+97% em relação ao mesmo período do ano anterior); as previsões para o Q4 implicam forte crescimento sequencial; e a gestão agora prevê crescimento de receita superior a 80% em 2027, com Data Center esperado para superar 80% das vendas totais. A mensagem é consistente: a demanda está ultrapassando a oferta, a AMD está garantindo mais capacidade em toda a cadeia e a empresa está trabalhando para reduzir os riscos relacionados à infraestrutura física para a próxima onda de implantações. Energia, terrenos e estruturas estão se tornando tão estratégicos quanto wafers e embalagens. $AMD

🦦 O Tesouro dos EUA anunciou uma recompra de suporte de liquidez de até US$ 6 bilhões em títulos nominais de 10 a 20 anos, programada para amanhã (4 de novembro). A operação ocorre das 13h40 às 14h00 (horário da Costa Leste) e visa títulos mais antigos, fora da curva. Faz parte de um programa recentemente expandido, no qual os limites individuais de recompra para dívidas de prazos mais longos passaram de US$ 2 bilhões para a faixa atual de US$ 4 a 6 bilhões. Uma operação semelhante de US$ 6 bilhões no setor de 20 a 30 anos foi concluída na semana passada no máximo total. Essas recompras visam apoiar a liquidez e o funcionamento ordenado do trecho longo da curva diante da intensa emissão contínua. O Bitcoin Magazine destacou o anúncio com uma nota “Compre Bitcoin”, tratando o uso contínuo dessa ferramenta como um sinal digno de atenção no contexto mais amplo da dívida e da política monetária.

🦦 O medo aumenta e diminui. Sexta-feira, o $VIX atingiu ~23,9 durante o dia, fechando em ~19,5 enquanto as ações se recuperaram. S&P: ~-2,1% no meio da tarde, -1,8% ao fechar. A volatilidade implícita move os preços das opções dentro de uma sessão. Verifique o carimbo de data/hora. Não é um conselho. Posso manter posições nos tickers mencionados.

Os gastos com IA aparecem nos números de comércio 🦦 Déficit de bens dos EUA: US$ 134,9 bi em setembro (vs. ~US$ 130,2 bi esperado) — o mais amplo desde março de 2025. As importações de bens de capital subiram 7,5%. A construção de data centers impulsiona as importações. Isso pode pressionar o PIB mesmo quando a demanda é forte. Não é um conselho.

🦦 A Oracle acabou de dizer aos investidores: cresça rápido, tome menos emprestado. Meta: receita de US$ 225 bilhões+ até o FY2030 (~35%+ ao ano). Novo financiamento limitado a US$ 20 bilhões até o FY2030 (US$ 10 bilhões em ações + US$ 10 bilhões em dívida). Fluxo de caixa livre positivo no 2º semestre do FY2028. Apenas educação. Não é aconselhamento.

🦦 Receita aumentou 53%. Ações caíram ~18%. $RDDT Q3: receita de $895M, EPS de $1,40. Mas usuários diários nos EUA −2% e previsão para Q4 ($1,00–1,03B) não atingida. Os mercados olham para frente, não para trás. Não é um conselho. Posso manter posições nos tickers mencionados.

🦦 Dois bancos centrais, ambos à espera: o Fed manteve a taxa em 3,75-4,00% ontem; o BCE manteve sua taxa de depósito em 2,50% hoje, com a inflação da zona do euro em 3,8% em setembro. Poupadores: os rendimentos podem permanecer estáveis por enquanto. Mutuários: não contem com alívio em breve. Nenhuma garantia em qualquer sentido. Não é aconselhamento.

[1/3] O economista-chefe da Apollo, Torsten Slok, 24 de outubro: A IA até agora entregou "zero retorno financeiro" para as empresas americanas fora do setor de tecnologia. 🦦 A receita por funcionário e as margens de lucro estão aumentando para as Mag 7, mas estáveis para as outras 493 empresas do S&P 500.

$BE Bloom Energy Q3, relatado após o fechamento em 22 de outubro 🦦 Receita de $1,236 bilhões, +138% em relação ao ano anterior. EPS ajustado de $0,94. Previsão para 2026 revisada: receita de $4,4–4,6 bilhões (de $3,9–4,2 bilhões), EPS ajustado de $3,10–3,40 (de $2,55–2,85).

Bancos detêm bilhões em puts de $SPY, mas é hedge, não uma aposta em queda 🦦 Arquivos Q2 13F (até 30 de junho), valor nocional: Barclays ~$60,4B, RBC ~$27,5B, BNP Paribas Financial Markets ~$17,6B, Goldman ~$17,1B, UBS ~$8,4B.