Muitos perfis no X estão chamando isso de armadilha de alta. Será que é mesmo? Essa movimentação recente do bitcoin gerou a maior vela semanal de todos os tempos em valor em dólares. Isso pode muito bem ser uma armadilha de alta, mas algumas das coisas que ocorreram recentemente nunca aconteceram em um mercado de baixa desde 2015. Durante períodos de mercado de baixa, o RSI nunca cruzou acima de 70 para a zona de sobrecompra. Ao mesmo tempo, o preço nunca fechou acima das bandas da terceira desvio padrão. Isso representa três ciclos completos sem atingir esses níveis durante mercados de baixa. Essa recente alta teve tanto o RSI cruzando acima de 70 quanto rompendo a banda da terceira desvio padrão, fechando acima dela por quatro dias inteiros. Isso não aconteceu desde 27 de julho de 2020, apenas alguns meses antes da fase parabólica do mercado de alta parabólico de 2020/2021. Se isso for realmente uma armadilha de alta, esta seria a primeira armadilha de alta dessa força desde antes de 2015. Com os z-scores on-chain saindo de seus mínimos e um movimento dessa magnitude, parece improvável que isso seja uma armadilha de alta e que aqueles aguardando entradas abaixo de US$50 mil, ou até mesmo abaixo de US$60 mil, podem não obter a entrada que desejam. Para sistemas de gerenciamento de risco para ações, ouro e criptomoedas, motores de criação de estratégias sem código e um conjunto de indicadores com mais de 75 indicadores, visite https://t.co/89tCJ7Uszo. #BullMarket #RSI #3Sigma #Crypto #Bitcoin bitcoin:native

Isso é uma armadilha de alta? Muitas pessoas estão chamando isso de armadilha de alta e apontando para indicadores on-chain. Mas as versões de z-score são as métricas superiores a serem observadas. A razão pela qual os indicadores on-chain são inferiores é porque os limiares brutos foram calibrados em três ciclos concluídos em um mercado que já não existe. Observe a amplitude do drawdown: -93% (2011), -86% (2015), -84% (2018), -77% (2022) e -54% desta vez. Ela diminui em cada ciclo. À medida que a capitalização de mercado, a profundidade das opções e a infraestrutura dos ETFs crescem, a volatilidade realizada cai. Um limite fixo não se move junto com isso, tornando-se progressivamente inatingível. Não porque as condições não sejam extremas, mas porque a régua foi feita para um mercado diferente. Isso é conhecido como decaimento de alfa. Já um z-score divide pelo desvio padrão, que é exatamente a coisa que vem diminuindo. Ele pergunta: “Quão incomum é isso para o regime atual?”, em vez de “Nós cruzamos uma linha traçada em 2015 com uma amostra de três?”. Os z-scores são superiores porque são adaptativos ao regime, não ancorados na história e adimensionais, permitindo que você realmente médie uma razão, uma proporção e um múltiplo em um único composto. Uma métrica de reversão à média não consegue distinguir entre supercomprado e reavaliado. Se isso for uma desvalorização estrutural e não um lavagem cíclica, o z-score continua lhe dizendo que está barato em relação a uma média que também está caindo. Embora ainda não tenhamos tido um sinal de fundo dos indicadores MVRV, SOPR, NUPL e Pi-Cycle, isso não significa que não tenhamos atingido o fundo. Se olharmos para as versões de z-score, já tivemos indicações de fundo em quase todos eles. Qualquer sinal único é ruído. Vários sinais em métricas independentes não são. Para acessar um conjunto de mais de 75 indicadores, visite https://t.co/89tCJ7V0oW. #BullTrap #OnChain #Zscore #BitcoinScam bitcoin:native

O Modelo de Aglomeração mostra que a grande maioria está no quadrante de Sobrevendido: Perseguindo Altas. O modelo mapeia duas entradas. O RSI mede a extensão do preço. Um z-score dos fluxos de fundos mede se o fluxo atual é incomum em relação ao histórico próprio desse ativo. Sobrevendido: Perseguindo Altas — fluxos entrantes, momentum positivo. Sobrevendido: Vendendo Já — momentum positivo, fluxos saíntes começando. Subvendido: Vomito de Baixas — fluxos saíntes, momentum decrescente. Subvendido: Comprando Já — momentum reduzido, fluxos entrantes começando. O que a leitura atual significa: Ambos os eixos estão elevados em todos os aspectos. O momentum está alto, e o dinheiro ainda está chegando em ativos que já se moveram. O comprador marginal está em grande parte comprometido, o que significa que as pessoas mais propensas a comprar já compraram. O que observar: Uma movimentação para o quadrante de Vendendo Já. Isso indicaria que o preço está se mantendo enquanto os fluxos se tornam negativos. O RSI invertendo sua tendência enquanto os fluxos ainda são positivos e o momentum se reduz a menos ativos. Para acessar ferramentas como esta, visite: https://t.co/89tCJ7Uszo. #CrowdingModel #Tradingview #Crypto #Bitcoin

A operação de desvalorização voltou. Em 19 de agosto, o Tesouro anunciou que dobraria pelo menos o tamanho de suas operações de recompra de liquidez, aumentando o máximo de US$ 2 bilhões para pelo menos US$ 4 bilhões. Bessent disse então à CNBC que as operações poderiam ser maiores que US$ 4 bilhões. A parte que importa veio esta semana. Altos funcionários do Tesouro confirmaram que a Conta Geral do Tesouro, com mais de US$ 900 bilhões, está disponível para financiar as compras. Financiar recompras com emissão de títulos é uma troca de vencimento. Reduzir a TGA não é. Isso coloca dinheiro de volta no sistema enquanto o Tesouro compra o longo prazo. Os mercados reagiram a isso adequadamente, com ouro acima de US$ 4.600 e Bitcoin acima de US$ 80 mil. Nossos sistemas estavam posicionados para isso. Nosso sistema de ouro saiu em março, retornou 5% mais baixo e agora está mais de 5% acima na posição. Nosso sistema de Bitcoin também captou a movimentação a partir dos mínimos. Mais de 15% de alta. Nenhuma previsão necessária. Os sistemas seguem o preço, não a narrativa. Se você ficou de fora disso e precisa de ajuda para gerenciar riscos, acesse https://t.co/89tCJ7V0oW. #DebasementTrade #InflationHedge #Gold #Bitcoin ethereum:0x68749665ff8d2d112fa859aa293f07a622782f38 bitcoin:native

O bitcoin terminará o mercado de alta acima de US$ 360k no Q3 de 2027? É possível. Desde 2018, o bitcoin teve 22 eventos de volume com 3 sigma positivos (desvio padrão), não incluindo o mais recente em 19 de agosto. Desses eventos, 15 ocorreram em períodos de mercado de alta e 7 em períodos de mercado de baixa. Um evento de volume positivo de 3 sigma incendiou cada mercado de alta, e o preço nunca caiu abaixo da abertura desse candle novamente. Múltiplos eventos de volume positivo de 3 sigma também ocorreram durante os períodos de mercado de alta. Nos períodos de mercado de baixa, a duração média para o preço cair abaixo do preço de abertura desse candle foi de 35 dias, com mediana de 43 dias. A queda média percentual do fechamento abaixo da abertura desse candle foi de 13%, com mediana de 12%. Nos períodos de mercado de alta, a média da duração desde os eventos que marcaram o início do mercado de alta foi de 409 dias, com mediana de 336 dias. A ganho médio percentual desde o fechamento desse candle até o pico foi de 497%, com ganho mediano de 425%. Se for realmente um mercado de baixa, existe a possibilidade de o bitcoin terminar em torno de US$ 56k antes do final de setembro. Mas, se este evento recente marcou o início do mercado de alta, podemos esperar nunca mais ver o bitcoin negociando abaixo de US$ 64.700. E se este mercado de alta continuar com um ganho entre 425% e 497%, podemos esperar que o bitcoin termine entre US$ 360k e US$ 415k no Q3 de 2027. Então, a pergunta é: este é um mercado de alta ou um mercado de baixa? #Crypto #Bitcoin #3Sigma #Volume bitcoin:native

OI (Interesse Aberto) aumentou levemente desde ontem, pois as taxas de financiamento atingiram seu maior nível desde 5 de outubro de 2025, pouco antes do pico do mercado. O volume spot caiu, o que é típico dos fins de semana, e o Índice de Premium da Coinbase tornou-se positivo. Isso sugere que os longs alavancados começaram a abrir posições, e podemos ver isso refletido nos mapas de liquidação. Os heatmaps de liquidação de 1D mostram um agrupamento denso acima do preço em torno de US$ 78 mil, com um agrupamento ligeiramente mais denso abaixo em torno de US$ 76 mil. Mais longs continuaram a ser abertos desde o recente mínimo de US$ 76.400. Muitos ainda estão abrindo posições curtas, mas das posições que estão sendo abertas, a maioria é longa. Os heatmaps 3D refletem isso, com muito mais longs distribuídos até abaixo de US$ 70 mil, com o agrupamento mais denso em torno de US$ 74 mil. Podemos observar alguma volatilidade e consolidação nessa área à medida que o preço passa por algumas dessas liquidações. No entanto, os heatmaps de horizontes mais longos ainda mostram pouca ou nenhuma construção de longs abaixo do preço, dos heatmaps de 1M até 1Y. #OI #Funding #Liquidations bitcoin:native

Os ETFs atraíram quase US$ 2 bilhões esta semana. Os fluxos de entrada dos ETFs de bitcoin ultrapassaram US$ 1,9 bilhão esta semana. Cinco sessões, sem um único dia de saída, e a maior semana desde o pico de outubro de 2025. Os fundos de ether adicionaram mais US$ 700 milhões a isso. A parte que importa é de onde veio a demanda. Outubro foi um pico liderado por alavancagem, e foi limpo. Os Perp. foram desfeitos, o interesse aberto foi reiniciado e o preço caiu até pouco abaixo de US$ 58 mil. Agora, a alavancagem foi limpa, os vendedores estão exaustos e a demanda baseada em spot retornou. Uma base desalavancada e uma demanda liderada por spot significam uma estrutura de mercado mais saudável. #Crypto #Bitcoin #ETF #Spot bitcoin:native

Quando o RSI atinge 85 Doze vezes desde 2015, o RSI ultrapassou 85 no meio de uma tendência. Todas elas ocorreram dentro de um mercado de alta ou exatamente no início de um. A partir do momento em que cruzou, a tendência continuou por mais 30 dias, em média, antes que o RSI caísse novamente abaixo de 50. A mediana foi de 20 dias, o que é mais curto e indica que alguns longos períodos estão puxando a média para cima. O mais longo durou 81 dias, e o mais curto ainda ofereceu 13. Duas vezes, o RSI retornou a 85 pela segunda vez antes da tendência terminar. Afastando o limite em apenas um ponto, o padrão se mantém. Em 84, a média aumenta para 35 dias e a mediana para 24. Um RSI de 85 pode não ser um sinal de topo. Historicamente, foi um indicativo de que a tendência ainda tinha semanas pela frente. Se extrapolarmos a leitura recente do RSI de 85 e aplicarmos a média e mediana históricas a isso, a tendência ainda tem espaço para se estender até meados de setembro. Se fizermos isso com o limite de 84, a média e mediana mais longas empurram isso para final de setembro. Nenhuma tendência se comporta da mesma maneira. Mas o padrão entre as doze é consistente o suficiente para ser levado a sério. Um RSI de 85 não marcou um topo. Ele marcou uma tendência com tempo restante e, em vários casos, uma que acabava de começar. Este pode muito bem ser o início da próxima corrida. #Crypto #Bitcoin #Trend #RSI bitcoin:native

Há muito acontecendo agora, então este será um post em duas partes hoje. O interesse aberto (OI) continuou a diminuir, e as taxas de financiamento continuaram a subir. Ao mesmo tempo, o volume spot continuou a aumentar, e o Índice de Premium da Coinbase está quase se tornando positivo. Isso sugere que este rally passou de um rally impulsionado por alavancagem insustentável para um rally impulsionado por demanda saudável. Os heatmaps de liquidação de 1D mostram que a maioria das posições curtas acima do preço foi liquidada, e há várias posições longas abaixo do preço, com um agrupamento denso em torno de US$ 74 mil. Ainda alguns milhares de dólares abaixo do preço. Os mapas de 1S mostram uma configuração semelhante. As posições curtas foram predominantemente liquidadas, mas não temos o agrupamento denso de longas abaixo do preço; em vez disso, elas estão relativamente distribuídas em uma área muito maior, descendo até cerca de US$ 65 mil, antes de vermos os agrupamentos mais densos. Ao analisar os heatmaps de 1M, podemos ver um pequeno agrupamento ainda acima do preço e praticamente nenhum até cerca de US$ 62 mil. Isso sugere que, embora possamos ter alguma queda no curto prazo, não parece haver posições curtas suficientes para proporcionar um short squeeze sustentado. E os mapas de prazos mais longos estão mostrando algo completamente diferente. Confira o próximo post, que será publicado em breve. #OI #Funding #Liquidations bitcoin:native

Fui perguntado: qual é a minha análise sobre este atual rally? Minha resposta: Como isso começou após o anúncio de que o tesouro vai mais que dobrar as recompras de títulos de longo prazo, diria que o mercado percebeu que haverá liquidez. Essa foi a ignição. As liquidações de curtos vinham aumentando, especialmente após alguns meses de financiamento negativo de fevereiro a maio, com as pessoas esperando que o bitcoin caísse abaixo de US$ 50 mil. Essa foi a combustível. Ao mesmo tempo, os vendedores estão exaustos. O bitcoin vem oscilando na faixa de US$ 60 mil por 2 a 3 meses, e quem ia vender provavelmente já vendeu. E isso significa que não há nada para apagar esse incêndio. O anúncio iniciou, os curtos alimentaram e havia muito poucos vendedores para impedi-lo. #Crypto #Bitcoin #BondBuyback #Liquidations #SellerExhaustion bitcoin:native