TL;DR Tradfi em pânico e tentando manter o controle de seus negócios, pois pode resultar em menos residências em Mônaco e nas Bahamas. Enquanto isso, a cripto está avançando a fronteira das redes de distribuição e execução. Nada para parar o trem dos perps para $LIT e $HYPE

Todo mundo está perguntando se 12% é sustentável. Para o @EthenaPay Earn+, acho que esse é o menor aspecto. Os 12% não são realmente o que o $ENA Pay está vendendo aqui. O Pay ainda tem uma lista de espera de mais de 10.000 pessoas contra cerca de 1.400 usuários ativos, e o topo dessa escada é muito mais fácil de vender do que cashback. O que eu gosto é quem está arcando com os custos. Não são novas emissões de ENA, que terminaram em setembro. Na medida do que consigo entender, é principalmente o rendimento que a Ethena já ganha com a cobertura do USDe, devolvido aos depositantes, com a Avalanche cobrindo parte do restante. Aquisição barata, limitada a US$ 4,5 milhões enquanto aprendem como é a demanda. E cada dólar que entra fica como USDe, empurrando a oferta (US$ 4,53 bilhões hoje) em direção ao patamar de US$ 7,5 bilhões onde as recompras são ativadas. A métrica real é se esses poupadores aumentam o volume de gastos por meio do Ethena Pay. Se aumentarem, isso pode ser seu alavanca de crescimento mais barata.

Embora a CFTC tenha um prazo de 180 dias, acho (e espero) que acelerem o processo o mais rápido possível. Escolha seu(s) lutador(es) - perps como $LIT provavelmente são as negociações mais limpas e fáceis deste ciclo. Perps/acc

TL;DR: O Momentum Fund de @aeroxyz é o maior detentor de sAERO no ecossistema. Ele nunca vende. Cada $AERO que gerencia permanece em staking e gera receita da exchange, como qualquer outra posição. Essa receita financia tudo mais. Ele pode: > Manter em reserva > Comprar de volta $AERO > Pagar construtores As recompras são discricionárias; o fundo acumula quando os mercados estão fortes e gasta mais quando o AERO opera abaixo de sua faixa histórica. Nenhum cronograma fixo reduz front-running. O AERO comprado de volta pode ser novamente colocado em staking (para gerar mais receita posteriormente) ou queimado (para reduzir a oferta). O Fundo também pode queimar diretamente sAERO, encerrando a reivindicação da posição sobre a receita, e sua participação é redistribuída entre os demais detentores. Um mecanismo bastante interessante → staking permanente, flexibilidade financiada por receita e capacidade de reduzir a oferta quando faz sentido.

Acho que acabamos de dar mais um pequeno ajuste ao tradfi antes de subirmos mais — às vezes, coisas assim marcam o fundo próximo. “Com certeza, eles estão satisfeitos agora... certo?” Brincadeiras à parte, é o melhor momento para observar a extensão da recuperação e estudar a resiliência das suas posições atuais. $HYPE está totalmente indiferente. $NEAR está se recuperando bem. $AERO parece ainda mais atraente a esse preço. $ZAMA e $NIL parecem tecnicamente preparadas para uma ruptura.

Hyperliquid manteve seu EVM lento de propósito? Os limites apertados de gás do HyperEVM protegem o HyperCore, mas deixaram os mercados spot, market-making e a maior parte do DeFi sem um lugar rápido para se estabelecer. O @Enter_Elysium da Kinetiq vai entrar no ar em breve para preencher essa lacuna. > L2 Arbitrum Orbit que se resolve no HyperEVM, paga gás em $HYPE e visa 300 Mgas/s com blocos de 100 a 200ms > Construído para enviar seus vencedores de volta aos livros de ordens do HyperCore e posteriormente aos Perp. HIP 3 > USDC e HYPE estacionados no Elysium contam para o burn do AQA-v2, a demanda hedge cria fluxo de Perp. no HyperCore, e 50% das taxas do sequenciador financiam recompras de $KNTQ Há uma armadilha, porém. Os ganchos do HyperCore chegam cerca de quatro semanas após o mainnet, então, durante seu primeiro mês, o Elysium precisa manter liquidez por conta própria. Aqui estão mais de 50 aplicativos apostando que ele consegue 👇

A maioria dos tokens DePIN é uma história ainda à procura de receita. O $GRASS tem o problema inverso → um negócio já vendendo para laboratórios de ponta e um token que ainda não está conectado à maioria do que ele ganha. 1) A borda > Conexões residenciais de mais de 8,5 milhões de usuários em mais de 190 países alcançam sites que bloqueiam proxies de datacenters > Dados vendidos como conjuntos de treinamento para laboratórios de ponta, nomes da Mag7 e empresas privadas de IA 2) O negócio > Receita de $17 milhões no 1T26, aproximadamente 6x ano a ano > Previsão para FY26 de $65–75 milhões contra despesas mensais de $2–3 milhões 3) API de Conteúdo e modelo LCR > Transforma qualquer URL pública em texto pronto para modelos para agentes, movendo o GRASS de vendas pontuais de conjuntos de dados para demanda recorrente por requisição > Teste próprio da Grass: 97% de recuperação vs. 84% Firecrawl, 76% Parallel, 66% Exa. > Mais de 4 milhões de requisições por dia logo após o lançamento. 4) A avaliação > Caso base da @FalconXGlobal: ~$165 milhões de receita em 2027, ~$355 milhões em 2028, com recuperação ao vivo próximo a 40% disso > O $GRASS negocia a ~10x FDV em relação à previsão do FY26, abaixo dos múltiplos históricos de pares privados de dados de IA 5) O cenário baixista > A maioria da receita é reinvestida — recompras até agora são pequenas e discricionárias > Pagamentos em USDC aos nodes eliminam a pressão de venda por emissão, mas não dão ao token papel algum/arbitrário nos pagamentos > O benchmark é autoexecutado em 100 sites e não verificado > A oferta detida pela fundação torna o FDV real maior do que o anunciado A oportunidade subjacente é que a @grass direcione uma parcela formal do fluxo de caixa para o token enquanto ele ainda negocia com desconto em relação aos seus pares.

Observando algum boicote ao $PUMP e até mensagens vazadas (?) sobre como ele é estruturado. O que sabemos: > @Pumpfun foi projetado para ser extrativo > mecânicas de cassino moldadas em outra forma no cripto > arrecadou muito e, portanto, possui um grande orçamento de marketing para recompensas e KOLs > nos deu bons movimentos, mas também recursos ruins (coisas absurdas de transmissão ao vivo) Apesar de tudo isso, continua sendo a plataforma dominante em volume no Solana e, com a quantidade de receitas que gera, continua ampliando sua posição com o que pode oferecer. Difícil tirar o degen do cripto, pois quem está aqui/continuará pelo 'gud tek'? (Dados: @Blockworks)

Para que o BTCFi tenha sucesso, ele precisa: > Demanda real de empréstimo de BTC (não apenas mais $15B sentados como colateral ocioso nos mercados de $AAVE e $MORPHO) > Rendimentos pagos em BTC por mutuários reais, não incentivos temporários ou tokens de recompensa como emissões de $BABY, $BARD ou $SOLV, que é um fenômeno comum > Utilização que suba significativamente acima dos atuais ~3% na maioria dos mercados de empréstimo > Produtos que respondam: quem paga, quem assume a primeira perda e como sair sem que a taxa desabe quando a campanha terminar O número de $15B parece grande até você ver que quase nenhum dele está realmente sendo emprestado. Alternativamente, o @Two_Prime Axiom WBTC Yield Vault é uma proposta interessante, na qual a Two Prime absorverá a primeira perda com 150 WBTC de seu próprio capital.

Portanto, não é realmente algo bom se seus tokens forem shillados por ele Mais alto para $ENA Mais alto para $UNI Mais alto para $ETHFI Mais alto para $AERO Mais alto para $PENDLE Mais alto para $ZAMA