Circle acabou de anunciar receita de US$ 865 milhões no Q3, +17% ano a ano. Parece ótimo, até você analisar por partes. O negócio principal, juros sobre reservas de USDC, caiu 8% para US$ 658 milhões à medida que as taxas diminuíram. O aumento veio dos US$ 182 milhões da pré-venda do token ARC, que não se repetirá. O volume on-chain do USDC atingiu US$ 13,9 trilhões, +49%. As pessoas o usam mais, mas a Circle ganha menos por dólar. NFA.

A aposta mais cara do setor de criptomoedas nas eleições de meio de mandato acabou perdendo. Sherrod Brown recuperou o Ohio, segundo a AP. Resumo rápido: dois super PACs de criptomoedas investiram cerca de US$ 63 milhões nesta corrida, segundo a CoinDesk: o afiliado da FairShake, “Defend American Jobs”, e o Digital Freedom Fund apoiado pelos Winklevoss. Esse dinheiro foi usado contra Brown e a favor de Jon Husted, que tinha uma nota A da organização “Stand with Crypto”. Brown tinha uma nota F. E isso importa além de uma única vaga. Segundo o The Block, Brown pode acabar presidindo a Comissão de Agricultura do Senado, que tem influência sobre ativos digitais e mercados de previsões. Portanto, o homem que a indústria tentou mais intensamente expulsar pode agora estar segurando a caneta. Para ser justo, isso não prova que o dinheiro da criptomoeda “não funciona”. Os anúncios mal mencionaram criptomoedas, o Ohio teve mais de US$ 500 milhões em gastos totais e o vento nacional favoreceu os democratas. A FairShake ainda venceu outras corridas. Minha interpretação: o setor de criptomoedas como lobby não está morto, mas a ideia de “nós decidimos as eleições” acabou levando um golpe real. As batalhas da estrutura de mercado do próximo ano serão muito menos amigáveis.

BTCPay Server 2.4.1 ou mais antigo? Atualizar não é suficiente. Conselho oficial da BTCPay: transfira os fundos para um novo servidor com uma nova carteira e um novo seed, e altere suas chaves, mesmo se você atualizou após o alerta de 1º de novembro. A correção foi lançada em agosto. As chaves em carteiras de hardware não foram afetadas.

O ethereum acabou de antecipar em um ano seu objetivo de segurança quântica. Hoje, no DevCon em Mumbai, Justin Drake, da Ethereum Foundation, definiu dezembro de 2028 como prazo para tornar o ethereum resistente a computadores quânticos, adiantando de dezembro de 2029, conforme o roadmap de setembro. Ele chama isso de "missão 2028". Contexto rápido sobre por que isso importa: as assinaturas que provam que você possui suas moedas dependem de matemática que um computador quântico suficientemente poderoso poderia quebrar. Nada está comprometido hoje. Trata-se de se preparar primeiro. O plano proposto: uma primeira etapa no mainnet em janeiro de 2027, seguida por cerca de 24 meses para três forks abrangendo transações, votos de validadores e dados. As especificações ainda não estão finalizadas e não há datas de ativação definidas. Por que apressar? A própria previsão de Drake é de 10% de chance de um computador quântico relevante até 2029 e 50% até 2032. Esse é seu cálculo, não um consenso. Aviso justo: esse é um objetivo de um único pesquisador, relatado até agora apenas por um veículo (Crypto Times), e forks do ethereum têm uma longa história de atrasos. Minha leitura: um prazo é melhor do que uma intenção. Se o ethereum conseguir se aproximar de 2028, isso será uma vantagem real... mas não trate um objetivo como uma atualização já implementada.

É dia de eleição, e a criptomoeda é um dos maiores investidores nas propostas da votação. Três super PACs de criptomoeda (FairShake e seus afiliados, Digital Freedom Fund e Fellowship Fund) investiram aproximadamente US$ 170 milhões nestas eleições intermediárias, segundo a CoinDesk. São apenas esses três PACs, não todo o setor. E o alvo mais caro é um único homem: Sherrod Brown, em Ohio. O FairShake sozinho gastou cerca de US$ 56 milhões contra ele (CoinDesk), mais US$ 7,2 milhões do Digital Freedom Fund, apoiado pelos Winklevoss. Por que ele? Brown presidiu o Comitê Bancário do Senado e foi uma das vozes mais duras contra a criptomoeda. O setor já gastou cerca de US$ 40 milhões para derrotá-lo em 2024. Agora, ele está se candidatando novamente. Aqui está o detalhe inesperado. Em 1º de novembro, a Kalshi dava a Brown 68% de chance de vitória, e uma recente pesquisa do Marist o colocava à frente por 4 pontos. Portanto, a campanha mais cara de uma única questão do ciclo pode acabar perdendo a corrida que mais importava para ela. Duas maneiras de interpretar isso. Uma: dinheiro não compra votos, e os eleitores percebem quando um setor tenta demais. Duas: a linha usada pela Coinbase e pela Ripple: o retorno já veio por meio dos reguladores, independentemente de quem vença hoje. Minha interpretação: hoje é o primeiro verdadeiro balanço da criptomoeda como lobby político. Se Brown vencer mesmo assim, espere muito menos narrativas de que “eleitores de cripto decidem eleições” no próximo ciclo...

20 grandes nomes, incluindo JPMorgan, Citi e BofA, se inscreveram quando a DTCC ativou seu serviço de tokenização em 28 de outubro. Essa é a infraestrutura por trás de mais de US$ 114 trilhões em custódia. Enquanto todos assistiam ao hack, Main Street foi para a cadeia... mas por trilhos privados, não criptomoedas públicas.

Cerca de uma dúzia de sites DeFi foram sequestrados na sexta-feira à noite, todos registrados com o mesmo registrador, name.com. Você digitou o endereço correto e acabou em uma página falsa criada para esvaziar sua carteira. O bloco rastreou cerca de US$ 138 mil roubados em cadeias EVM, e o BitQuery conta cerca de US$ 202 mil em seis redes. Os contratos inteligentes estavam intactos, nenhum foi tocado. O que mudou foi a lista de endereços. Um domínio é basicamente alugado, e quem controla esse registro decide para onde o nome o direciona. Alguém assumiu o controle, redirecionou os sites para páginas executando um kit de drenagem que você pode literalmente alugar online, e esperou. Cada roubo ainda exigiu que a vítima assinasse. Um único staker da Kintsu perdeu cerca de US$ 160 mil, segundo o BitQuery. O Blockaid sinalizou 12 sites, e a name.com afirma que 15 domínios de clientes foram atingidos e todos já foram restaurados. A responsabilidade ainda está em aberto: a name.com aponta para “terceiros”, enquanto a Kintsu aponta para a Vercel. Nenhuma causa raiz foi confirmada ainda. A lição para mim não é “o DeFi está quebrado”. É que “eu verifiquei a URL” já não é suficiente. Salve os aplicativos que você usa como favoritos e leia o que está assinando como se importasse, porque é exatamente nesse momento que o dinheiro é movido. Um pequeno golpe em dólares, mas grande no que ensina...

O custo médio da estratégia é de US$ 75.446 por bitcoin, em 848.517 BTC até 25 de outubro. O BTC está em torno de US$ 77,6 mil agora, então o maior detentor corporativo do mundo está apenas ~2,9% no lucro em toda a posição. O título foi um lucro de US$ 19,5 bi no Q3. Parece enorme, mas quase tudo isso é o aumento no preço do bitcoin em contabilidade, cerca de US$ 20,9 bi em ganhos com ativos digitais. O negócio de software real gerou US$ 125 mi, uma queda de 3%. O número que eu analisaria é o que a própria estratégia criou: o rendimento do BTC. Está em -3,7% no ano até agora. Em termos simples, eles emitiram ações mais rápido do que adicionaram bitcoin por ação, então cada ação ordinária agora possui um pouco menos de BTC do que em janeiro. E eles venderam cerca de US$ 432 mi de BTC este ano para ajudar a pagar dividendos preferenciais e recomprar STRC. Não exatamente a história do "nunca vender". Para ser justo, eles detêm cerca de 3,4 anos de caixa para dividendos e compraram muitos BTC este ano. Saylor diz que é o início do próximo mercado de alta. Talvez. Mas com o preço tão próximo do seu custo, o colchão é mais fino do que o título do lucro sugere.

A Coinbase registrou um lucro líquido de US$ 719 milhões no Q3. Parece ótimo, até você ver que cerca de US$ 715 milhões vieram da valorização dos criptoativos que a empresa detém. O lucro operacional foi de US$ 61,7 milhões. A receita caiu 35% em relação ao ano anterior, e a receita de negociação, 44%. Stablecoins (US$ 307 milhões) e mercados de previsões agora estão carregando mais peso.

Robinhood Q3 (exibição 99.1 da SEC): receita de contratos de evento de $173 mi (aumento de mais de 6x em relação ao ano anterior), superando a receita de cripto de $120 mi (−55% em relação ao ano anterior). Mercados de previsões geraram mais do que cripto neste trimestre — opções ainda dominam com $399 mi, então não exagere em uma única métrica.