Esta é uma das razões pelas quais o DeFi é importante. O TradFi/seus reguladores têm acesso a atuários qualificados e uma montanha de dados, mas insistem em usar regras simplistas que exigem vigilância, em vez de abordagens baseadas em evidências que podem ser menos intrusivas

É triste ver isso como um jogador e entusiasta de história. Para quem não sabe, a Raw Power Games foi co-fundada e financiada por Rune, e geralmente onde eu assumi que grande parte dos empréstimos significativos contra seu SKY foi destinada. Se você detém stUSDS, está financiando esses empréstimos para Rune (e outros).

Nada é novo no DeFi. Os franceses fizeram isso com stablecoins de papel chamadas assignats – lastreadas por terras apreendidas durante a revolução. Elas até eram moeda de curso legal para incentivar seu uso como dinheiro. Elas não chegaram a operar ao valor nominal por muito tempo, apesar do vasto portfólio ilíquido de terras valiosas

O que há de novo em DeFi e CeFi que eu possa ter perdido? Pode ser um produto completo ou até mesmo apenas um recurso. (Apenas… nenhuma divulgação de um hook da Uniswap que recrie tecnologias antigas de mais de meio século atrás 🤪) Indique-me seus projetos, produtos e recursos novos e interessantes

Acho que seria divertido ter uma conta que publique todos os dias o histórico de uma moeda. Também há muitas moedas extintas que não incluí neste gráfico (por exemplo, besantes nos Estados Cruzados) que precisam ser adicionadas.

Interessantemente, é possível rastrear uma linhagem ininterrupta para o USDC e o USDT até a primeira moeda cunhada na antiga Lídia há 2600 anos

Você já se perguntou onde um criptoativo se encontra na árvore evolutiva do dinheiro? Stablecoins em USD são a criança favorita da evolução — o produto de milhares de anos de seleção natural. E bitcoin e ETH são as primeiras novas famílias monetárias em 500 anos. Mapeei todas as moedas em uso hoje de volta aos seus ancestrais (e rastreei algumas linhagens extintas). Quase todas descem da primeira moeda cunhada na Lídia por volta de 630 a.C. Cerca de 15 descem da Índia, através do rúpia. O tical siamês e o riel cambojano (reiniciado) têm cada um um único descendente. O dólar dos EUA — originalmente 371,25 grãos de prata — está ligado a uma longa e orgulhosa linhagem. Além do Camboja, BTC e ETH são as únicas moedas que começam do nada — nenhuma conversão, nenhum lastro, nenhum metal, nenhuma mercadoria por trás delas. Para evitar viés de sobrevivência, esta árvore também mostra grandes famílias que se extinguiram: o shekel mesopotâmico, o deben egípcio, o cash chinês, as conchas de cowrie, o cacau asteca, as barras de sal etíopes, o tecido inca e o dinheiro de pedra de Yap. DM para uma imagem de melhor resolução ou a bibliografia

O Futuro da França 🇫🇷 É uma expressão irônica sobre a influência desproporcional da França no DeFi desde pelo menos o ETH Paris. Mas a França sempre esteve na vanguarda de experimentos em mercados e instrumentos financeiros, incluindo o uso de imóveis como garantia para um papel rendível chamado Assignat. O Assignat tinha um valor nominal, com cupons de juros anexados. Começou a ser negociado como moeda relativamente rápido, pois as moedas metálicas se tornaram escassas devido à acúmulo. Isso é interessante, mas não é o que torna o Assignat único. A garantia que respaldava esses títulos era terra confiscada da Coroa e da Igreja. Talvez houvesse uma lembrança dos preços descontados que Henrique VIII obteve ao vender em massa terras da Igreja. Ou talvez os revolucionários franceses fossem simplesmente mais cuidadosos do que os monarcas Tudor. O novo governo queria realizar o valor justo das terras vendendo-as de forma ordenada. Mas também precisava de dinheiro imediatamente. A solução foi o Assignat: emitir títulos respaldados por grandes extensões de terra, anexar um pequeno rendimento (3%, nos exemplos que encontrei), e pagar esses títulos com as vendas das terras e aluguéis no intervalo. É uma solução bastante elegante — muito semelhante aos títulos lastreados por ativos de hoje. Claro, nunca houve um governo que se sentisse com dinheiro suficiente, então eles continuaram emitindo títulos Assignat acima do valor da garantia. Surpreendentemente, os mercados pareciam ter antecipado isso, com taxas significativas cobradas por cambistas para converter grandes notas Assignat em notas de menor valor dentro de poucos meses. Ou eles não acreditavam que a garantia era boa, ou previram a tentação de desvalorizar os títulos, assim como se fazia com moedas metálicas. Embora o Terror sob Robespierre tenha conseguido forçar a aceitação dos títulos próximo ao seu valor nominal, sua queda permitiu que o valor real aparecesse nos mercados imediatamente. No fim, o Assignat deve parecer familiar a qualquer um que tenha se envolvido com stablecoins lastreadas por imóveis ilíquidos. Seus modos de falha mapeiam muito de perto os observados no DeFi.

Sei que é algo nerd, mas acho isso empolgante como usuário do painel deles.

Não tenho uma posição informada sobre o conflito de governança específico, mas a falta de conselhos independentes é um problema bastante comum para fundações. A função de um conselho é responsabilizar a gestão perante os acionistas ou detentores de tokens. Isso obviamente não acontece quando os acionistas ou detentores de tokens não têm controle sobre o conselho. Acho que muitas pessoas assumem que fundações são sem fins lucrativos e estruturalmente vinculadas a processos de boa governança. Infelizmente, mesmo uma empresa ou fundação disposta provavelmente enfrenta dificuldades para identificar e contratar diretores independentes. Muitas vezes, precisam recorrer a indústrias adjacentes ou a várias etapas distantes apenas para encontrar alguém que atenda aos requisitos básicos de competência. O diagrama de Venn para especialização em DeFi + capacidade de ler demonstrações financeiras com olhar crítico + disposição para ser aquele cara em uma sala com um fundador ou CEO tem cerca de 50 pessoas (posso recomendar algumas). E isso antes mesmo dos conflitos de interesse, que tornam essa combinação quase um unicórnio. E embora seja provavelmente mais fácil pegar alguém do TradFi ou fintech e ensinar crypto do que fazer um nativo de DeFi decorar uma série de livros de contabilidade e negócios e fazer isso persistir, ainda assim não é uma ótima solução. Boa sorte aos da Safe, caso precisem encontrar diretores independentes que não estejam apenas recebendo um salário para ocupar uma cadeira.