Pensamentos de hoje. O petróleo sendo pressionado. O SPX de volta abaixo de 7.600. O recuperação inicial dos semicondutores desapareceu, enquanto ações de momentum continuam sendo vendidas. O que se destaca é o quão pouco a IA está recebendo com juros mais baixos. Dinheiro mais barato sozinho não é suficiente para trazer compradores de volta. Equal weight e small caps estavam se saindo melhor na minha última verificação. Ainda existe um mercado fora da operação de IA. O BTC continua caindo gradualmente e os alts estão perdendo terreno em relação a ele. Não é a resposta que você gostaria de ver com juros caindo e o dólar mais fraco hoje. Amanhã são as eleições de meio de mandato. Um resultado consensual não garante uma reação limpa do mercado. Sou cético quanto à quantidade de progresso diplomático que o petróleo está precificando. As negociações estão em andamento, mas ainda não houve avanço significativo. Isso é diferente de dizer que toda manchete é mentira. Também não chamaria juros mais baixos de um puro medo de desaceleração. O petróleo está aliviando a pressão inflacionária, mas principalmente está enfrentando o "céu do ssfe", ou seja, títulos de longo prazo. O petróleo me interessa para um rebound tático se se estabilizar. O risco dessa operação é direto: progresso diplomático real pode retirar mais premium. Para um horizonte mais longo, estou buscando negócios geradores de caixa a preços razoáveis. No cripto, $HYPE permanece na minha lista de acompanhamento.

Atualização para o outlook do bitcoin:native. O nível eternamente resiliente de 80k finalmente foi quebrado depois que CZ nos violou novamente. O que é interessante? A venda no mundo da cripto não foi tão intensa quanto todos esperavam, o que é bom, mas não quando a correlação está aumentando dramaticamente após o SPX ter caído além da linha mágica, ou seja, 7600$ (terreno negativo), juntamente com o pior spread de crédito atingindo o mercado e a volatilidade também elevada. Estamos entrando nas eleições de meio de mandato na próxima semana; gostaria de ver o BTC oscilando por volta de 76, com uma rápida queda até 73, que também é o LVN (nó de baixo volume) e a linha dos boomer. Se houver uma reação decente e um rápido retorno acima de 76, pode ser uma boa entrada para algum período; caso contrário, fechar abaixo de 73k é, na minha opinião, um cenário muito preocupante. Bom fim de semana para todos!

29 de outubro Os líderes de ontem estão sendo testados esta manhã. O SOXX fechou em alta de 2,13%, mas está recuperando cerca de 2% pré-mercado. O QQQ também está em vermelho. Após os resultados, estou principalmente observando se os compradores aparecerão assim que o caixa abrir. O caso de alta da IA ainda tem apoio. O Azure cresceu 48%, o Google Cloud 103%. A Oracle tem como meta mais de US$ 30 bi em FCF para o FY2029. Esse último número ainda é uma meta da gestão, mas o caminho para financiar o crescimento e gerar caixa real é exatamente o que quero acompanhar. Entendo a tese de computação do Degen. Com os neoclouds, porém, preciso separar entregas atrasadas, problemas de financiamento e demanda mais fraca. Esses fatores significam coisas muito diferentes para a ação. Um único headline de capex também me diz muito pouco sem uma base de relatório comparável. O macroficou um pouco mais tranquilo: o petróleo em torno de US$ 102, o tesouro de 10 anos ligeiramente abaixo de 5%. Ainda alto. O Fed manteve, com dois membros votando por um aumento. Não estou vendo uma narrativa de dinheiro fácil nisso. A amplitude me dá outra razão para ser seletivo. Ontem, o SPY subiu 0,34%, enquanto o peso igual praticamente não se moveu. A volatilidade, o crédito e os filtros de amplitude permanecem negativos. O mais recente aperto de spreads é encorajador, mas não redefine todo o regime. O cripto é ainda mais seletivo. Apenas 5 das 20 moedas rastreadas estão acima de sua 50DMA. Era 9 há uma semana e 19 há um mês. O OI semanal caiu 3,1%, enquanto o financiamento voltou a ficar positivo. Estou perdendo a participação necessária para um chamado amplo de altseason. O XMR se destaca; a maioria do mercado ainda tem muito trabalho a fazer. As opções também são interessantes. Um percentil baixo de IV para BTC/ETH não significa automaticamente volatilidade barata. A IV bitcoin:native está em torno de 35%, contra a volatilidade realizada recente próxima a 24%. Um percentil baixo sozinho não é suficiente para eu comprar opções. Hoje estou observando se os semicondutores encontram demanda, se a amplitude melhora e o SNDK após o fechamento. Para longs de cripto, quero força relativa específica respaldada por compra no spot.

A propósito, notei algumas atividades bem incomuns no tape de opções do $PURR ontem. Houve uma grande impressão única nas calls de $10 com um premium considerável por trás. Pode ser nada, mas, dado o anúncio de hoje da ICE, o timing é meio suspeito lol. obrigado @degentradingLSD https://t.co/dOFGWPFiHP

BTC espirra, os alts precisam de suporte vital. Últimas 6h: BTC -0,22%. Todos os 20 alts da minha cesta fixa em vermelho. Cada um deles subperformou o BTC. O volume aumentou. Os vendedores fizeram o trabalho pesado. O cassino de fim de semana abriu. Participação ampla durante o feriado.

SEMANA À FRENTE | 19 a 23 de outubro A infraestrutura de IA caiu cerca de 16% em uma semana, enquanto a turma da WMT/KO aproveita o fim de semana. Justo. O Nasdaq perdeu cerca de 4,5%, o SPX cerca de 2%. Nomes ópticos e neonuvens foram bem lavados, e na sexta-feira o software também começou a ser arrastado junto com os semicondutores. A recuperação inicial de segunda-feira é boa. Ainda estou observando se ela sobrevive à abertura à vista.

O spot do $BTC está vendendo fortemente, enquanto o OI continua subindo. O financiamento ainda está positivo. A Corn está adicionando alavancagem enquanto perde altitude. Parece que o combustível está se acumulando para um movimento maior. Se o spot continuar caindo, os curtos podem entrar em massa e pressionar ainda mais para baixo. Se os compradores absorverem e recuperarem a quebra, aqueles curtos tardios se tornarão combustível em vez disso.

near:native de volta na chave de suporte/resistência de $5,55–5,65 após rejeitar $6. Esperando que compradores apareçam aqui. Segure e rebote, a ruptura ainda está ativa. Perca e aceite o retorno dentro da faixa antiga; $4,8 começa a parecer o máximo de dor, com liquidações longas volumosas posicionadas lá também no Hyperliquid. https://t.co/AhiBwVayI2

Abri $NVDA, $MU, $SNDK + $SOXL. De volta às trincheiras dos chips. Reduzi meus $SMH e outras exposições em IA/semicondutores com lucro na quinta-feira passada por meio das regras ATR. A correção agora nos trouxe às áreas-chave onde eu queria reconstruir. O que me agrada: níveis de entrada melhores, interesse contínuo na construção de IA e potencial para um forte recuperação se a pressão de venda diminuir. $NVDA para exposição ampla em IA, $MU / $SNDK para memória, $SOXL para o impulso tático. Parte dessa venda pode ser impulsionada por posicionamento, mas os resultados e a competição chinesa em memória permanecem como riscos. Construindo gradualmente, mantendo agilidade. Se os níveis falharem, saio.

Atualização do $BTC sobre meu posicionamento após o último post: 1) Finalmente, uma limpeza adequada de alavancagem. Tivemos liquidações massivas de posições longas após um bom tempo. A menos que estejamos lidando com outro evento do tipo 10 de outubro do ano passado, essas limpezas podem ser ótimos pontos para começar a assumir riscos enquanto todos os outros estão sendo liquidados. Muitas posições longas alavancadas foram eliminadas, o que pode deixar o mercado em um estado mais saudável. O OI também vem caindo, mas isso tem dois lados: menos alavancagem é bom, mas menos disposição para participar não é necessariamente positivo. Um mercado mais limpo ainda precisa de compradores. 2) Mesma zona-chave: $82–80k. Já mencionei essa zona há muito tempo. Agora todo mestre do CT tem exatamente aquela caixa no gráfico deles, lol. Nível óbvio, muita atenção nela, mas ser óbvio não garante que ela segure — por enquanto, sim. 3) O mínimo local de ontem caiu exatamente nessa zona. A SMA diária de 50 também está por lá, mas o momentum diário ainda está oscilando em torno da média. Condições bem alternadas. Nenhum sinal direcional claro ainda. 4) As ofertas no spot ainda não me convencem. O livro de ofertas do spot não está tão carregado quanto eu esperava. Na captura de tela de profundidade anexada, as ofertas só aumentaram lentamente até cerca de $22,4 mi. Há algum suporte aparecendo, mas gostaria de ver mais volume e compradores realmente absorvendo a venda. 5) Os ETFs estão vendendo novamente. Mais de $700 mi em saídas líquidas nos últimos dois dias. Uma limpeza de alavancagem ajuda, mas a venda persistente no spot ainda pode tornar a festa de compra na queda bem desagradável. 6) Continuo sem posição em swings. A ação de preço dos principais ativos continua sem inspiração. Enquanto isso, alguns alts específicos continuam subindo porque as pessoas ainda QUEREM apostar. Alguns traders de cassino não me convencem de que o mercado como um todo está saudável. 7) Meu plano permanece condicional. Se o BTC começar a consolidar aqui, as ofertas no spot mostrarem suporte real e os fluxos dos ETFs voltarem a comprar, não terei problema em comprar mais alto. Estou disposto a pagar mais assim que o mercado me der algo mais claro. Até lá, posso ver uma pressão de squeeze em direção à área onde a venda começou. Vou observar a reação lá: uma rejeição pode oferecer uma curta com invalidação clara; um breakout e manutenção acima dessa pequena faixa pode me dar uma longa. Provavelmente há mais para trabalhar nos timeframes inferiores agora. Durante a sessão dos hambúrgueres nos EUA, suspeito que algum fluxo de opções/produtos estruturados esteja contribuindo para a pressão de venda, mas essa é uma hipótese que não posso confirmar apenas pela ação de preço. Se continuarmos defendendo $82–80k e obtivermos o melhor R/R mostrado na última captura de tela, talvez eu entre com uma pequena longa. Ainda preciso de uma invalidação clara; caso contrário, se perdermos a SMA diária de 50 e essa zona, espero uma reversão para os meios de $70. TLDR: A primeira limpeza de alavancagem já passou. Agora vem a parte mais difícil: ver se compradores reais aparecerão. Confluência mista em ambos os lados, então estou mantendo o risco baixo e deixando a reação decidir. Não há necessidade de forçar um swing só porque alguns longs foram liquidados.