🫡 HKDAP está chegando ao Solana. A stablecoin de dólar de Hong Kong da Anchorpoint será emitida e resgatada nativamente no Solana. Primeira rede pública para eles. Por que isso importa além do título: → Outra via de stablecoin regulamentada no Solana para pagamentos e ativos tokenizados. → Liquidação quase instantânea. → Possíveis novas opções de liquidez e pares assim que for lançada. Ainda é cedo (não há data de lançamento oficial divulgada ainda). Mas chega justamente no período do tema "Token Supercycle" da Breakpoint, stablecoins, pagamentos e ativos tokenizados. Estou acompanhando como será utilizada no DeFi assim que for lançada: mercados de empréstimos, estratégias de renda ou apenas volume de pagamentos puros.

Estado do Yield no Solana · Semana #44 🫡 $77 milhões em empréstimos de taxa fixa. Quase todos os vaults AUTO cheios. Títulos tokenizados agora usados para tomar emprestado USDC. Antes de perseguir o próximo APY, faça três perguntas: de onde vem o dinheiro, quem precisa da liquidez e consigo recuperar meu capital? ── ① Rendimento estável: PRIME ainda lidera, mas o premium está diminuindo Ranking da W44 $PRIME @reflectmoney Amplificado: 27,52% ▼7,36 pp $jrAUTO: 19,05% ▲1,17 pp $jrONyc: 15,21% ▼1,84 pp Backyard USDC: 15,01% ▼0,14 pp $USD* Junior: 14,23% ▲0,41 pp jrEHYUSD: 13,82% ▼0,38 pp OnRe Growth Vault: 10,08% ▼0,48 pp Kamino Institutional Commodity Yield: 7,80% ▼0,41 pp PRIME ainda é #1, mas caiu de 34,88% para 27,52% em duas semanas. Até 16,04 pontos desse declínio vêm de incentivos da Hastra. Também em movimento: → jrAUTO recuperou-se para 19,05% → jrONyc atingiu seu nível mais baixo desde que entrou no ranking → Backyard permaneceu estável em 15,01% após seis quedas semanais consecutivas → USD* Junior subiu pela segunda semana seguida → OnRe Growth está se aproximando de 10% O topo está esfriando e a corrida está se apertando. Todo APY precisa de uma fonte. APYs baseados em incentivos merecem análise mais detalhada. ── ② Loop Radar: a escada de taxas fixas está cheia AUTO/wYLDS no Kamino é agora um mercado de taxa fixa de $77 milhões. Quatro níveis de empréstimo. Quatro custos fixos. Quase nenhuma capacidade restante. O ciclo de vida do empréstimo é a verdadeira história. A renovação automática já renovou mais de $12 milhões em empréstimos em novos períodos de 30 dias. Sem reembolso. Sem reabertura. Mesma taxa, quando as condições de renovação são atendidas. Um detalhe: se a liquidez de taxa fixa secar na maturidade, a renovação pode não ocorrer. Uma taxa fixa torna o custo previsível. O risco da garantia permanece. ── ③ Três loops que merecem atenção Com AUTO/wYLDS quase no limite máximo, estes se destacam: apyUSD/USDC · @kamino 35,21% APY | 3,3x máximo | ~$453K abertos | 15/20 Rendimento vinculado a dividendos, amplamente respaldado por ações preferenciais STRC da Strategy. O risco reside no respaldo, nos mecanismos de resgate e no histórico de preços. ONyc/USDC · @kamino 18,55% APY | 2,9x | ~$2,20M abertos | 19/20 A pontuação de ativos da OnRe subiu de 8 para 9 após 12 meses ativa. Primeira abertura de sete dígitos neste vault do Kamino desde a primeira edição. PRIME/CASH · @kamino 17,75% APY | 8,3x | ~$342K abertos | 16/20 O único loop PRIME com espaço esta semana. A alavancagem amplifica pequenas diferenças entre o rendimento da oferta e o custo do empréstimo. O loop JLP Jupiter opera com um spread de 13 bp. Um pequeno movimento na taxa e o negócio vira contra você. ── ④ SOL e USDC: mutuários pagam o yield @NolusProtocol SOL Earn: 10,21% APY Mutuários pagam juros para acessar SOL. Os credores fornecem. A utilização define quanto capital está em funcionamento. 10,21% é um retrato, não uma promessa. Alta utilização também pode significar que saques aguardam reembolsos ou novos depósitos. @solflare Earn: USDC através do Kamino Deposite USDC diretamente no mercado de empréstimos do Kamino pela Solflare. → Rendimento variável a partir dos juros dos mutuários → Sem bloqueio → Sem taxa de gestão da Solflare → Saques dependem da liquidez do mercado Ambos têm uma fonte clara de yield. Ainda assim, verifique utilização, demanda por empréstimos e liquidez de saque antes de dimensionar. ── ⑤ Crédito RWA: ativos tokenizados tornam-se garantia Ter um token RWA é uma coisa. Tomar emprestado contra ele é outra. @NysaFinance está construindo a segunda. Seu novo mercado de empréstimos permite tomar emprestado USDC contra @Ondo's USDY, um token respaldado por títulos do Tesouro dos EUA a curto prazo. → Garantia respaldada por títulos do Tesouro → Empréstimo em USDC → APY relatado acima de 30% → NYSA Points adicionais Títulos tokenizados agora somam cerca de $2,37 bilhões. USDY como garantia, USDC tomado emprestado contra ela, exposição RWA alimentando empréstimos onchain. Nysa também traz yield em USDC, NYSA Points e saques instantâneos para seus vaults. Verifique a qualidade da garantia, mecanismos de liquidação, termos de resgate e liquidez real. RWAs ficam interessantes quando fazem mais do que apenas ficar em uma carteira. ── ⑥ Benefício Oculto: $ONyc estende sua sequência para 29 semanas ONyc ainda é #1 no Radar de Benefício Oculto com 11,02% APY e pontuação de 9/10: → 16x yield negociado em @ExponentFinance → 6x ONyc/USDC looping no Kamino ou @Loopscale → 6x ONyc/USDG looping no Kamino → 6x exposição jrONyc → Mais opções de vault e empréstimo @onrefinance Growth está em segundo lugar com 10,08% APY, pontuação 9/10 e conversão confirmada de $ORCA através da Formation. PRIME lidera em APY mas fica em sétimo lugar no benefício oculto. APY mostra o que você ganha hoje. Benefício oculto mostra o que mais a posição desbloqueia. ── Conclusão da Semana #44 Três frentes estão em movimento: Yield financiado por mutuários: empréstimos de SOL e USDC tornam a fonte do retorno fácil de ver. Crédito de taxa fixa: AUTO/wYLDS prova a demanda por custos previsíveis e renovação automatizada. Componibilidade RWA: USDY e outros ativos tokenizados estão entrando nos mercados reais de crédito onchain. O APY mais alto raramente é a melhor oportunidade. Verifique a fonte. Verifique a garantia. Verifique a liquidez. Verifique a saída. Yield é o que você ganha. Liquidez é como você sai. Risco é o que você perde no caminho.

📖 Playbook do Fundador #10 O que uma fundadora da Solana faria se fosse apenas uma usuária? 🎙 @BilyanaChristov, cofundadora da @NolusProtocol 💡 Sobre seu próprio protocolo Billy manteria SOL como sua posição principal e abriria uma posição longa com alavancagem pequena por cima. Sua abordagem: • Alavancagem: cerca de 1,5–2x, em vez de usar o máximo possível • Taxa de empréstimo fixa para toda a duração da posição • Sem chamadas de margem • Se o preço cair bruscamente, a liquidação reduz primeiro a posição, em vez de eliminá-la completamente Seu raciocínio é direto: “Eu definiria o tamanho da posição de forma que um recuo profundo não me tire do jogo, aguentaria a volatilidade e retiraria lucros parciais durante a subida.” Baixa alavancagem. Horizonte longo. Custo conhecido. 🔄 Maior convicção fora do Nolus Billy é otimista com a evolução da Solana em um mercado de capital on-chain. Três componentes da pilha se destacam: • @JupiterExchange → Acesso e execução • @MeteoraAG → Liquidez • @kamino → Colocando ativos para trabalhar como garantia 🏢 Ações tokenizadas Essa é a área em que ela está particularmente entusiasmada. “Agora podemos negociar uma ação on-chain logo após sua listagem, 24/7, e usá-la em todo o DeFi.” Sua visão é que o acesso anterior reservado a insiders e instituições está se abrindo para qualquer pessoa com uma carteira. 🧠 Princípio do Construtor “Seu preço de liquidação importa mais do que seu preço de entrada.” As pessoas gastam muito tempo tentando timing de entrada e muito pouco pensando no que acontece depois. Você pode estar certo sobre a direção e ainda perder tudo se não conseguir sobreviver ao recuo. O conselho de Billy: “Defina o tamanho da posição de forma que estar errado seja sobrevivível. A sobrevivência é a vantagem, e o efeito composto só funciona se você ainda estiver no jogo.” 💬 Sua vez Ao abrir uma posição alavancada, o que mais importa para você? Seu preço de entrada, seu preço de liquidação ou o tamanho da sua posição? 🤝 Construindo na Solana? Se quiser compartilhar como pensa sobre capital, risco e convicção em um futuro Playbook do Fundador, meus DMs estão abertos.

🫡 Hidden Upside Radar - W44 2026 A APY mostra o que você ganha hoje. O upside mostra o que você está posicionado para conquistar. ⸻ 1️⃣ $ONyc – @onrefinance 11,02% APY | Pontos: 9/10 | Nível: B ↑ Fora da tabela de APY → #1 em upside total 29 semanas na #1. Um vault Reflect lidera a APY em 27,52%. ONyc está em 11,02% e ainda lidera em upside. → 16x em yield trading via @ExponentFinance → 6x looping ONyc/USDC no Kamino ou Loopscale → 6x looping ONyc/USDG no Kamino → 6x em risk tranching de jrONyc a 15,21% APY → 4x em estratégias de vault no Loopscale → 3x em lending ⸻ 2️⃣ $USDC – @loopscale + @ExponentFinance (OnRe Growth Vault) 10,08% APY (▼0,48 pp) | Pontos: 9/10 | Nível: A Menor APY entre as cinco principais, segunda em upside. Está caindo em direção a 10%, então mantenha um olho nela. A pilha inclui: → Pontos Loopscale convertendo para $ORCA via @formation_so, ganhos até o evento de conversão → 4x pontos externos de ONyc por cima Um único deposito. Um único token confirmado. Um único token não confirmado. ⸻ 3️⃣ $jrEHYUSD – @hylo_so + @ExponentFinance 13,82% APY (▼0,38 pp) | Pontos: 7/10 | Nível: B Sétima queda semanal consecutiva, mas as quedas estão diminuindo: ▼2,55 pp, ▼0,42 pp, agora ▼0,38 pp. 6x Hylo XP mais recompensas eHYUSD. A Temporada 1 está aberta, token não confirmado. Exposição de primeira perda paga pela taxa amplificada. ⸻ 4️⃣ $jrONyc – @ExponentFinance 15,21% APY (▼1,84 pp) | Pontos: 7/10 | Nível: B Menor valor desde sua estreia em 39,70% na W27. Subiu para 17,05% na semana passada e depois devolveu. Estrutura de primeira perda inalterada. 6x de boost no ecossistema ONyc. O premium continua diminuindo, então posicione-se para 15%, não para 40%. ⸻ 5️⃣ $USDC – @backyard_fi (Syntropia Vault) 15,01% APY (▼0,14 pp) | Pontos: 7/10 | Nível: B Sétima queda semanal consecutiva, desde 18,38% na W38. Esta é a menor da série. Market-making delta-neutral em BTC, ETH e SOL, hedgeado no Hyperliquid. Temporadas de XP com multiplicadores de badge, além de um design ve(3,3) apontando para um token. ⸻ 6️⃣ $eHYUSD – @reflectmoney (Tranche Amplificada) Fora da tabela desta semana (40,47% na W44) | Pontos: 7/10 | Nível: B Pontos Hylo agora estão ativos neste mercado: → Depósitos protegidos ganham 3x, empilhados sobre os 3x Pontos Reflect → Depósitos amplificados ganham 6x → Todos pagos além da APY Amplificada é primeira perda e o mercado é jovem. A APY oscila com incentivos e TVL. ⸻ 7️⃣ $PRIME – @reflectmoney (Junior Amplificada) 27,52% APY (▼7,36 pp) | Pontos: 6/10 | Nível: B Maior APY da tabela, sétima em upside. Primeira compressão desde sua estreia em 34,88%. Até 16,04% desses 27,52% vêm de incentivos Hastra. Isso é mais da metade do valor anunciado. Os Pontos Reflect operam em 3,0x. PRIME em si não tem pontos nem token. APY baseada em incentivos move-se com capital e emissões. Posicione a estrutura, não o número. ⸻ 8️⃣ $USD* Junior – @perena (V2) 14,23% APY (▲0,41 pp) | Pontos: 0/10 | Nível: A★ Segundo rebound consecutivo: 13,62% → 13,82% → 14,23%. A★ inalterado. A reivindicação Petals se mantém na V2, o token está confirmado e a janela de reivindicação ainda está por vir. ⸻ Sinais semanais → ONyc: 29 semanas na #1 enquanto um vault de 27,52% lidera a APY → jrONyc em 15,21%, menor valor desde que entrou no Radar → jrEHYUSD e Backyard continuam caindo, com quedas menores que na semana passada → Mais da metade dos 27,52% de PRIME são incentivos Hastra. Verifique de onde vem o yield antes de posicionar 🫡

🫡 Os Melhores Tokens com Rendimento Estável da Semana [W44] 2026 Classificados por APY + delta semanal ⸻ 1️⃣ $PRIME – @reflectmoney 27,52% APY (▼ 7,36%) Ainda o líder, mas seu rendimento principal diminuiu consideravelmente. → O vault Junior Amplified da Reflect oferece rendimento amplificado em troca de risco de primeira perda. → Até 16,04% de APY adicional vêm de incentivos da Hastra. → Os Reflect Points estão atualmente oferecendo 3,0x pontos. → A APY exibida pode variar conforme incentivos, alocação de capital e condições de mercado. ⸻ 2️⃣ $jrAUTO – @Hastra + @ExponentFinance 19,05% APY (▲ 1,17%) Uma recuperação sólida coloca o jrAUTO confortavelmente em segundo lugar. → A APY aumenta de 17,88% para 19,05%. → A estratégia junior assume risco de primeira perda na exposição a empréstimos automotivos dos EUA em troca de rendimento amplificado. ⸻ 3️⃣ $jrONyc – @onrefinance + @ExponentFinance 15,21% APY (▼ 1,84%) O rendimento recua após a leve recuperação da semana passada. → O jrONyc cai de 17,05% para 15,21%. → Continua sendo uma estratégia de rendimento estruturado, com riscos específicos por tranche a considerar. ⸻ 4️⃣ $USDC – @backyard_fi 15,01% APY (▼ 0,14%) Quase inalterado semana a semana. → O vault USDC da @syntropia_ai utiliza estratégias de market-making neutras em delta em BTC, ETH e SOL, com operações cobertas no Hyperliquid. → O Backyard gerencia alocações entre estratégias. ⸻ 5️⃣ $USD* – @perena 14,23% APY (▲ 0,41%) Uma recuperação mais forte para o USD* Junior. → A APY sobe de 13,82% para 14,23%. → O rendimento vem acompanhado dos riscos adicionais associados à estrutura de tranche junior. ⸻ 6️⃣ $jrEHYUSD – @hylo_so + @ExponentFinance 13,82% APY (▼ 0,38%) A queda continua, colocando o jrEHYUSD logo abaixo do USD* Junior. → A APY cai de 14,20% para 13,82%. → A tranche junior assume risco de primeira perda dentro da estratégia eHYUSD em troca de rendimento amplificado. ⸻ 7️⃣ $USDC – @loopscale + @ExponentFinance 10,08% APY (▼ 0,48%) Uma queda perceptível aproxima essa estratégia do limiar de 10%. → A APY cai de 10,56% para 10,08%. → O OnRe Growth Vault permanece ligeiramente acima de 10%. ⸻ 8️⃣ $kicUSDC – @kamino 7,80% APY (▼ 0,41%) A entrada com menor rendimento desta semana. → O Kamino Institutional Commodity Yield cai de 8,21% para 7,80%. → Seu foco permanece no financiamento institucional de commodities. ⸻ Sinais semanais 👇 • $PRIME permanece em #1 com 27,52% APY, queda de 7,36 pontos percentuais, com até 16,04% de APY adicional proveniente de incentivos da Hastra. • $jrAUTO sobe 1,17 ponto percentual para 19,05%, fortalecendo sua posição em #2. • $jrONyc cai 1,84 ponto percentual para 15,21%. • O USDC do Backyard está quase estável em 15,01%. • O USD* Junior da Perena recupera-se para 14,23%, ultrapassando o $jrEHYUSD. • $jrEHYUSD desce para 13,82%. • O USDC da Loopscale + Exponent cai para 10,08%. • O $kicUSDC da Kamino cai para 7,80%. ⸻ O ranking está esfriando no topo, mas o meio está se movendo. O $PRIME da Reflect permanece como clara líder com 27,52% APY, mesmo após uma queda de 7,36 pontos percentuais. Enquanto isso, o $jrAUTO se move na direção oposta, subindo para 19,05%. Isso o coloca ainda mais à frente das outras estratégias de rendimento estruturado. O meio da tabela está ficando mais apertado: o USDC do Backyard está em 15,01%, logo abaixo do $jrONyc em 15,21%, enquanto o USD* Junior avança frente ao $jrEHYUSD. Na parte inferior, tanto o USDC da Loopscale quanto o $kicUSDC da Kamino declinaram esta semana. E lembre-se: APY elevada pode refletir exposição à primeira perda, risco de crédito estruturado ou incentivos temporários. Recompensas e pontos ampliados também podem afetar o retorno anunciado. Uma APY mais alta não significa automaticamente uma oportunidade melhor ajustada ao risco. APY te diz o que o mercado está pagando. A estrutura te diz por quê. Esse é o ranking de rendimento estável desta semana 🫡

Looped & Rated #011 16 loops. 2 pontuações cada. OnRe sobe para 9/10. Duas vaults do Kamino atingem 19/20. JLP cai para 7%. apyUSD paga 35% em 15/20. —————————————— // ATUALIZAÇÃO DE PONTUAÇÃO: OnRe 8 → 9 ONyc completou 12 meses em operação este verão. A idade passa de 1 para 2. Auditoria 2 · Idade 2 · Garantia 2 · NAV 2 · Resgate 1. Ambas as vaults Kamino ONyc passam de 18/20 para 19/20. Eu deveria ter aplicado isso antes. Está nesta edição. —————————————— 🟢 ONyc/USDG - Kamino APY 18,76% → · 2,9x · Plataforma: 10 · Ativo: 9 (OnRe) · 19/20 LTV 66% · Chainlink + Pyth · $24,13 milhões fornecidos · $45,78 mil abertos 🟢 ONyc/USDC - Kamino APY 18,55% → · 2,9x · Plataforma: 10 · Ativo: 9 (OnRe) · 19/20 LTV 66% · Chainlink + Pyth · $94,88 milhões fornecidos · $2,20 milhões abertos Primeira abertura de sete dígitos desde #001 ($3,40 milhões). Todas as aberturas entre elas permaneceram abaixo de $265 mil e foram preenchidas rapidamente. Agora $2,20 milhões estão abertos. O ONyc/USDC do Loopscale tem mais $1,93 milhões. 🟢 reUSD/USDG - Kamino APY 13,09% → · 5x · Plataforma: 9 · Ativo: 9 (Re Protocol) · 18/20 LTV ~80% · $150,49 mil abertos · $929,99 mil fornecidos Caiu de 14,88%. Tamanho do mercado estável. Entrada mais fina de 18/20. Tamanho pequeno. 🟢 JLP/USDC - Kamino APY 11,73% ↓↓ · 6,2x · Plataforma: 9 · Ativo: 9 (JLP) · 18/20 LTV 85% · Pyth + Chainlink · $1,51 milhão abertos · $22,95 milhões fornecidos Desde #007: 99,5% → 30,7% → 32,7% → 22,7% → 11,7% Mesma pontuação. Muito menos exposição. 🟢 JLP/USDC - Jupiter Lend APY 6,98% ↓↓ · 6,4x · Plataforma: 9 · Ativo: 9 (JLP) · 18/20 LTV 85% · Pyth + Chainlink + Redstone · $289 milhões em pool A oferta paga 6,28%. O empréstimo em USDC custa 6,15%. Isso representa um spread de 13 bp antes da alavancagem. Com 6,4x, todo o loop depende desse gap. Desde #007: 89,7% → 30,1% → 29,5% → 15,7% → 6,98% Saida mais profunda da lista. Rendimento mais baixo na faixa de 18/20. —————————————— 🟡 sUSDai/USDC - Kamino APY 12,61% ↓↓ · 5x · Plataforma: 9 · Ativo: 8 · 17/20 LTV ~80% · $2,64 milhões fornecidos, queda de $3,98 milhões · ⛔ $0 abertos A taxa caiu de 24,27%. Menos oferta. Taxa mais baixa. Sem espaço. 🟡 reUSD/JupUSD - Jupiter Lend APY 7,75% ↓↓ · 7,6x · Plataforma: 8 · Ativo: 9 (Re Protocol) · 17/20 LTV 87% · $2,12 milhões em pool Era de 17,63%. A oferta paga 6,74%, o empréstimo custa 6,59%. Apenas 15 bp antes da alavancagem. Mesmo spread fino que o JLP no Jupiter. 🟡 sUSDai/USDC - Jupiter Lend APY 20,27% ↑↑ · 8,2x · Plataforma: 8 · Ativo: 8 · 16/20 LTV 88% · $61,9 milhões em pool · Allo Points 8x O Jupiter ganhou 6,7 pontos. O Kamino perdeu 11,7. Na edição anterior foi o contrário. A oferta paga 7,00%, o empréstimo custa 5,16%. Essa diferença de 1,84 ponto em 8,2x gera o APY atual. Mesmo ativo. Mercado diferente, alavancagem diferente. 🟡 PRIME/CASH - Kamino APY 17,75% ↑ · 8,3x · Plataforma: 8 · Ativo: 8 (Hastra) · 16/20 LTV 88% · Chainlink · $341,95 mil abertos · $20,15 milhões fornecidos Retomou de 14,55%. PRIME/USDC paga 15,27% e PRIME/PYUSD paga 14,87%, mas ambas têm $0 aberto. CASH é o par que você pode entrar realmente esta semana. 🟡 ONyc/USDC - Loopscale APY média de 16,01% / máxima de 17,72% → · Plataforma: 7 · Ativo: 9 (OnRe) · 16/20 $32,10 milhões depositados · $1,931 milhão disponível Mesmo ativo ONyc das vaults Kamino de 19/20. Três pontos a menos na segurança da plataforma. Mesma pontuação de ativo. A pontuação da plataforma as separa. 🟡 PST/USDC - Kamino APY 15,99% ↑ · 5,6x · Plataforma: 9 · Ativo: 7 (Huma) · 16/20 LTV ~82% · $1,12 milhão abertos · $9,96 milhões fornecidosSubiu de 11,34%. A liquidez aberta cresceu de US$ 615 mil para US$ 1,12 mi. Melhor taxa, mais espaço. 🟡 srONyc/USDG - Loopscale APY 14,82% médio → · Plataforma: 7 · Ativo: 9 (Exponent/ONyc) · 16/20 US$ 802,8 mil depositados · ⛔ US$ 0 disponíveis Tranche sênior de ONyc. Titulares júniores absorvem perdas primeiro. PT-srONyc-10JAN27 média 16,07%, também com US$ 0 disponível. A taxa está na tela. A capacidade acabou. 🟡 syrupUSDC/PYUSD - Kamino APY 11,69% → · 8,3x · Plataforma: 8 · Ativo: 8 (Maple) · 16/20 LTV 88% · US$ 4,61 mi aberto · US$ 39,97 mi fornecidos O par USDC voltou a 15,04%, mas apenas US$ 91,82 mil estão abertos. A escolha do par muda a oportunidade. A capacidade decide se você pode aproveitá-la. —————————————— 🟡 PT-ONyc-10JAN27 - Loopscale APY 21,14% médio / 22,65% máximo → · Plataforma: 7 · Ativo: 9 (Exponent/ONyc) · 16/20 US$ 5,092 mi depositados · US$ 1,942 mi disponíveis · Vence em 10 de jan Cerca de 75 dias até o vencimento. Rendimento fixo em ONyc. Saia antes do vencimento e você pode vender abaixo do par. Observe a data de vencimento tão de perto quanto a taxa. 🟡 apyUSD/USDC - Kamino APY 35,21% ↓ · 3,3x · Plataforma: 9 · Ativo: 6 (Apyx) · 15/20 LTV ~70% · US$ 453,62 mil aberto · US$ 197,49 mil fornecidos Maior APY da lista. 15/20 combinado. ~74% de suporte STRC. Resgate em 20 dias. apxUSD já caiu para US$ 0,90. Lançamento do token APYX adiado, sem nova data. Pips continuam acumulando. O rendimento chama a atenção. Suporte, resgate e histórico de paridade exigem sua pesquisa. —————————————— 🟡 eHYUSD/USDC - Loopscale APY 16,07% médio / 17,56% máximo ↓↓ · Plataforma: 7 · Ativo: 7 (Hylo) · 14/20 US$ 6,113 mi depositados · US$ 53,92 mil disponíveis Era de 21,27%. Menor pontuação combinada da lista, com apenas US$ 53,92 mil disponíveis. Grandes depósitos não significam saídas profundas. ⚠️ Risco da plataforma Loopscale se aplica. —————————————— // SAÍDAS eUSX/USX: 4,12%. srEHYUSD/USDC: mercado caiu para US$ 186 mil. JLP/USDC na Loopscale: 4,21% médio. USDe/PYUSD: 6,70%, US$ 0 aberto. A oferta da Ethena na Kamino caiu de US$ 55,97 mi em #008 para US$ 9,50 mi. —————————————— Onde esta edição se posiciona: → OnRe eleva o topo para 19/20. Ambos os vaults ONyc da Kamino pontuam 19 com APY de 18,55–18,76%. O vault USDC tem US$ 2,20 mi aberto pela primeira vez desde #001. → O carry de JLP entrou em colapso. Kamino está em 11,73%, Jupiter em 6,98%. O spread de 13 bp da Jupiter deixa quase nenhum espaço para movimentos nas taxas. → sUSDai voltou a mudar. Kamino caiu para 12,61% sem capacidade. Jupiter subiu para 20,27%. → As maiores taxas estão nos níveis inferiores de pontuação. apyUSD atinge 35,21% com 15/20. Os níveis fixos do AUTO cotam até 32,45% com quase nada aberto. A pontuação mostra como uma estrutura é avaliada no framework. APY mostra o que o mercado paga hoje. Liquidez mostra se você pode entrar. Edição #012 em duas semanas. 🫡

Seu USDC agora pode gerar rendimento sem sair do @solflare O Solflare Earn é alimentado pelo @kamino, permitindo que os usuários forneçam USDC diretamente de sua carteira para um mercado de empréstimos DeFi. Sem bloqueios. Sem taxa de gestão da Solflare. Apenas rendimento variável a partir dos juros dos mutuários, com saques sujeitos à liquidez disponível.

10,21% de APY no SOL. Verifiquei quem paga e o que pode dar errado. Na @NolusProtocol, os mutuários pagam. Por que estou observando o pool de empréstimo de SOL: → 10,21% de APY no momento da redação → Mutuários pagam juros para acessar liquidez → Os credores ganham esses juros → A utilização define quanto capital foi efetivamente emprestado Nada de mágica. Apenas mutuários pagando por liquidez. Os riscos também são reais: → Liquidez: se muito SOL for emprestado, seu saque aguarda reembolsos ou novos depósitos → Contratos inteligentes: os juros dos mutuários não tornam uma posição livre de risco → Taxa: 10,21% é um instantâneo, não uma promessa Antes de definir o valor do depósito, verifico a utilização ao vivo e a liquidez de saque. Você consegue explicar de onde vem o rendimento? Então você pode avaliar o risco. Não consegue? Você pode ser o rendimento. 🫡

🫡 Estado do Yield no Solana · Semana #43 O yield do Solana tem um novo líder. 34,88% de APY no PRIME. 30,38% em um loop AUTO após seu primeiro rollover. Vaults protegidos e amplificados agora permitem que você escolha seu risco. O maior sinal desta semana é a velocidade com que este jogo está mudando. ── ① Yield estável: novo líder Ranking da W43 $PRIME Amplificado: 34,88% 🆕 $jrAUTO: 17,88% ▼2,60 pp $jrONyc: 17,05% ▲0,27 pp Backyard USDC: 15,15% ▼0,48 pp jrEHYUSD: 14,20% ▼0,42 pp $USD* Junior: 13,82% ▲0,20 pp OnRe Growth Vault: 10,56% ▲0,01 pp Kamino Institutional Commodity Yield: 8,21% ▲0,13 pp O vault PRIME Amplificado da @reflectmoney subiu diretamente para o #1, com até 21,38% de APY aumentado por incentivos da Hylo. A armadilha: é uma estratégia junior com exposição de primeira perda. O APY em um novo mercado acompanha incentivos e capital entrante. O jrAUTO caiu de 20,48% para 17,88%. O jrONyc e o USD* subiram levemente. O Growth da @onrefinance quase não se moveu. O kicUSDC subiu levemente, respaldado por financiamento institucional de commodities. Novo líder. Mesma regra: entenda o risco antes de perseguir a taxa. ── ② Reflect: o yield está se tornando um espectro de risco Reflect está trazendo tranche protegidas e amplificadas para mais mercados on-chain. → Protegido: yield menor, cobertura de baixa maior → Amplificado: yield maior, exposição de primeira perda Taxas atuais: PRIME: 24,01% protegido / 37,33% amplificado syrupUSDC: 15,08% / 23,13% $eHYUSD: 23,32% / 38,36% $reUSD: 5,51% / 11,98% Essas são taxas de mercado, não retornos garantidos. Incentivos, fluxos de capital e exposição de crédito as movem. O eHYUSD também adiciona pontos @hylo_so: 3x protegido, 6x amplificado, além de Reflect Points em depósitos protegidos. A verdadeira mudança é o design do produto. Você escolhe quanto risco assumir, em vez de comprar um único APY fixo. ── ③ Loop Radar: o carry de taxa fixa se mantém AUTO/wYLDS atingiu um grande marco. O primeiro período de 30 dias expirou e o rollover automático da @kamino moveu posições elegíveis para novos períodos à mesma taxa fixa de empréstimo. Nenhum fechamento manual. Nenhuma necessidade de pagar e reabrir. → APY inicial: 24,68% → APY atual: 30,38% → Taxa fixa de empréstimo: 5,30% → Deployado em vaults: $66,93M O custo fixo de empréstimo facilita a modelagem do spread. O rollover automático reduz a manutenção. Taxa fixa ainda não significa lucro fixo. Liquidez de rollover, desempenho da garantia, limites de liquidação e risco de contrato inteligente permanecem em jogo. Looped & Rated mostra como o yield alavancado se torna desigual: → apyUSD/USDC: 37,34% APY, pontuação de ativo 6/10 → sUSDai/USDC na Kamino: 24,27%, liquidez se recuperando → sUSDai/USDC no Jupiter: 13,55%, significativamente menor → JLP/USDC: comprimido em ambos os principais locais de empréstimo Mesma estratégia. Diferentes garantias, mercados e riscos. A alavancagem amplifica o spread. Também amplifica erros. ── ④ RWAs estão passando de exposição para utilidade A próxima fase dos RWAs é torná-los úteis dentro do DeFi, além de simplesmente colocá-los on-chain. A @NysaFinance abriu seu primeiro mercado de crédito: tomar emprestado USDC contra o USDY da Ondo no Solana. Garantia do mundo real → crédito on-chain → liquidez DeFi utilizável. A Nysa também combina exposição de vault com yield de USDC, pontos NYSA e saques instantâneos. O Kamino Institutional Commodity Yield atingiu 8,21% APY, com exposição ao financiamento institucional de commodities. Diferentes construções, mesma direção: ativos tokenizados estão se tornando blocos de construção para empréstimos, tomadas e yield compósito. Observe a qualidade da garantia, os termos de resgate, a liquidez e a fonte real dos retornos. ── ⑤ Lado oculto positivo: ONyc vence além do APY ONyc está em #1 no Radar de Lado Oculto Positivo por 28 semanas seguidas, com apenas 11,02% APY. Ele vence porque há tantas maneiras de usá-lo: → 16x yield trading via @ExponentFinance → 6x looping ONyc/USDC na Kamino ou @Loopscale → 6x looping ONyc/USDG na Kamino → 6x exposição jrONyc → Mais opções de vault e empréstimo O OnRe Growth está em 10,56% APY com pontuação de 9/10 e conversão confirmada para $ORCA através da Formation. PRIME tem 34,88% APY e está em sétimo lugar no upside total. Um lidera no yield atual. O outro lidera na oportunidade acumulada. Nenhum conta toda a história sozinho. ── Conclusão da semana #43 Três mudanças para observar: O risco é explícito. Tranches protegidas e amplificadas permitem que você escolha seu perfil. Loops de taxa fixa funcionam mais suavemente. O rollover automático reduz a fricção, mas o risco de mercado permanece. RWAs estão se tornando garantias reais. Ativos tokenizados agora impulsionam mercados reais de crédito. Não classifique uma estratégia apenas pelo APY. Verifique a fonte do yield, a estrutura de perda, a liquidez, os custos de empréstimo e os pontos adicionais que você realmente valoriza. Conheça o risco. Verifique a liquidez. Então julgue o APY. 🫡

A próxima narrativa da Solana pode estar escondida aqui... Crescimento de 395%. $4,5 bilhões em ações tokenizadas. 2,6% de uso em DeFi. Ações tokenizadas estão crescendo rapidamente. A verdadeira ação começa depois que elas são tokenizadas: → negocie-as 24/7 → use-as como garantia → tome emprestado contra elas → ganhe rendimento → integre-as a estratégias de DeFi A Solana já lidera a atividade on-chain de equity tokenizado. Agora, a corrida é para tornar esses ativos produtivos. É aí que estou olhando. A próxima onda de adoção de RWA pertence a ativos que funcionam, não a ativos que ficam parados on-chain. 🫡