https://t.co/ZwH0Y94CZ1 【Comentário Relâmpago de Tomohiro Okawa】Queda acentuada do Nikkei Average após as eleições de meio de mandato / O que acontecerá com as ações de AI e semicondutores com a maioria democrata / Kioxia fica temporariamente abaixo de 10.000 ienes, e daqui para frente? / Defesa, bancos e hardware em queda – o que pode subir? / Haverá expectativa de queda nos preços de memória? 【Shiho Sada】 Rakumachi RAKUMACHI　#AI要約 Queda acentuada das ações japonesas com as eleições de meio de mandato nos EUA, o futuro dos investimentos em AI e os papéis promissores daqui para frente 🔳 Democratas em vantagem nas eleições de meio de mandato nos EUA Nas eleições de meio de mandato dos EUA, ganhou força a visão de que os democratas estão em vantagem em ambas as casas do Congresso, e foi apresentado que, no mercado de previsão Polymarket, a probabilidade de uma vitória esmagadora dos democratas chegou a 98%. Desde logo após o início da apuração, a vantagem democrata ficou clara, e o mercado reagiu mais rapidamente do que o esperado. 🔳 Nikkei Average despenca 2.260 ienes Com as notícias da vantagem democrata, o Nikkei Average chegou a cair 2.260 ienes, para a faixa dos 60.800 ienes. O cenário passou a considerar também a possibilidade de rompimento dos 60.000 ienes. As vendas se espalharam principalmente entre as ações relacionadas a AI e semicondutores, configurando um mercado de queda abrupta e em pânico em um curto espaço de tempo, segundo a análise. 🔳 Por que estas eleições de meio de mandato são especiais Normalmente, não é incomum que o partido do presidente perca cadeiras nas eleições de meio de mandato, e o impacto sobre o mercado de ações era limitado. Porém, desta vez, a capitalização de mercado das empresas relacionadas a AI e data centers ficou gigantesca, e a preocupação com mudanças de política se tornou um fator que move significativamente todo o mercado. 🔳 75% dos apoiadores democratas são contra a construção de data centers Foi explicado que cerca de 75% dos apoiadores democratas e cerca de 50% dos apoiadores republicanos se opõem à construção de data centers. Com o aumento da conta de energia elétrica e o impacto sobre o cotidiano como pano de fundo, os movimentos de oposição estão se ampliando, e teme-se que o avanço dos democratas se torne um vento contrário para os investimentos relacionados a AI. 🔳 A construção de data centers de AI não vai parar facilmente Mesmo que os democratas controlem o Congresso, como o presidente Trump tem poder de veto sobre projetos de lei, a possibilidade de que a construção de data centers pare imediatamente é considerada baixa. Somando-se aos enormes investimentos em capital das empresas o impacto sobre a economia dos EUA e a competição com a China no desenvolvimento de AI, foi apresentada a visão de que é difícil reduzir significativamente esses investimentos. 🔳 Queda acentuada das ações relacionadas a AI vista como reação exagerada Foi apontado que a recente onda de vendas em ações relacionadas a AI é resultado de uma antecipação do temor em relação a mudanças de política, mais do que de uma real redução nos investimentos em capital. A análise é de que, uma vez definindo-se o resultado eleitoral, o “pior cenário” já estaria precificado, abrindo espaço para uma recuperação dos preços das ações. 🔳 Queda das ações de semicondutores pode ser oportunidade de investimento Espera-se que a construção de data centers de AI e a demanda por semicondutores aumentem no médio e longo prazo. Embora a queda de curto prazo dos preços das ações possa se tornar uma oportunidade de investimento, foi ressaltado que empresas como a Kioxia, que vinham se beneficiando da disparada dos preços da memória, precisam ser avaliadas separadamente devido ao elevado risco de queda de preços. 🔳 Pontos fortes dos fabricantes japoneses de equipamentos para produção de semicondutores Empresas japonesas de equipamentos e aparelhos de teste para produção de semicondutores, como Advantest e Tokyo Electron, são mais impactadas pelo volume de produção do que pela oscilação dos preços dos próprios semicondutores. Foi apresentada a visão de que, mesmo que os investimentos dos EUA desacelerem, se a demanda crescer em países como a China, é possível esperar resultados relativamente resilientes. 🔳 Impacto sobre fabricantes de semicondutores como a TSMC Se os investimentos em data centers desacelerarem, é possível que fabricantes de semicondutores como a TSMC também não consigam evitar uma redução nos volumes de produção. No entanto, considerando a demanda global por AI, a previsão é de que a magnitude dessa redução não seja tão grande quanto o mercado teme. 🔳 Queda dos preços de memória favorece empresas como a Nintendo Se a desaceleração dos investimentos em data centers de AI levar a uma queda no preço da memória, isso será um fator positivo para empresas como a Nintendo, que vinham sofrendo com custos de aquisição elevados. O movimento de venda de ações de semicondutores e compra de ações de empresas de games é analisado como reflexo dessas expectativas do mercado. 🔳 Expectativas para ações relacionadas a energias renováveis Os democratas são considerados proativos em ampliar o apoio e os subsídios às energias renováveis, e as ações relacionadas passaram a ser compradas com base na expectativa de políticas favoráveis. Por outro lado, como há a visão de que a geração de energia renovável tem custos mais altos, foi apontado o risco de que sua expansão na matriz energética leve ao aumento dos preços de energia e à inflação. 🔳 Preocupações com o reforço das regulações financeiras para ações de bancos e corretoras Os democratas tendem a priorizar o fortalecimento das regulações financeiras, e existe a possibilidade de maiores restrições a grandes operações de M&A e transações financeiras. Isso representa um vento contrário para megabancos e corretoras com alta proporção de negócios no exterior, sendo analisado como um fator de queda para as ações do setor. 🔳 Situação no Irã e impacto sobre ações do setor de defesa Em relação à situação do Irã após as eleições de meio de mandato, foi indicado que as declarações do presidente Trump estão mudando, deixando incerto o curso das ações militares daqui para frente. Se a expansão da influência democrata fortalecer a oposição a ações militares, isso pode se tornar um fator negativo para as ações do setor de defesa. 🔳 Política econômica democrata e risco de inflação Se os democratas avançarem com o aumento de impostos sobre ricos e grandes empresas e a ampliação do apoio às camadas de baixa e média renda, o consumo pessoal poderá ser estimulado, aumentando as pressões inflacionárias. Além disso, foi apontado que a expansão dos investimentos em energias renováveis também envolve o risco de elevar os custos de energia. 🔳 Anomalia de alta das ações após eleições de meio de mandato Foi apresentado que, no universo analisado no passado, o S&P 500 teve alta, com 100% de probabilidade, no período de 1 ano a partir da data da eleição de meio de mandato. Contudo, enfatizou-se que, desta vez, há fatores especiais, como a concentração do mercado em empresas relacionadas a AI, e que as tendências passadas podem não se aplicar integralmente. 🔳 Possibilidade de recuperação dos preços das ações rumo ao fim do anoA queda provocada pelas eleições intermediárias tem forte componente de pânico de vendas de curto prazo, e espera-se que, uma vez confirmados os resultados eleitorais, haja uma recuperação. No entanto, ações de tecnologia continuam voláteis, e não se pode descartar a possibilidade de o Nikkei 225 cair abaixo de 60.000. 🔳 Ações relacionadas ao mercado interno e varejo são investimentos promissores Em um cenário em que o fluxo de capital para ações de IA e semicondutores seja corrigido, atenção deve ser dada a empresas domésticas que esperam melhora nos lucros por meio de aumentos de preços. Empresas de varejo, alimentação fora de casa e lazer, com forte poder de competição de preços e base de clientes fiéis, são consideradas candidatas a investimento. 🔳 Estratégia de aumento de preços da Oriental Land A Oriental Land está avançando na melhora de seus lucros por meio do aumento nos preços dos ingressos dos parques, e sua ação já demonstra tendência de recuperação. A empresa possui uma base de fãs dedicados, o que fortalece sua competitividade de preços, e as expectativas futuras em relação ao negócio de cruzeiros também são citadas como fatores que sustentam seu preço de ação. 🔳 Foco em Fast Retailing e Saizeriya A Uniqlo é esperada para melhorar seus lucros com aumentos nos preços de roupas, e a Saizeriya também é avaliada positivamente por sua competitividade de preços e grande base de clientes fiéis. Essas empresas sofrem relativamente pouco impacto direto por investimentos em IA ou tendências políticas nos EUA, sendo vistas como alternativas atrativas de investimento. 🔳 Recuperação das ações do setor de jogos e entretenimento Atenção é dada à recuperação das ações de empresas japonesas com conteúdos únicos, como Nintendo, Sony, Konami e Bandai Namco. A propriedade intelectual e o poder da marca das empresas japonesas são considerados competitivos no mercado global e fundamentais para o crescimento a médio e longo prazo. │ Expansão internacional das empresas japonesas de alimentação e alimentos Também são observadas empresas japonesas cujos produtos alimentícios estão ganhando popularidade no exterior. Cadeias de sushi, fabricantes de robôs de sushi e empresas de produtos alimentícios como farinha para tempurá estão aproveitando produtos e tecnologias exclusivas do Japão para captar demanda internacional, com grande potencial de crescimento. │ O foco dos investimentos em IA passa do hardware para o software Espera-se que, no futuro mercado de IA, o centro do crescimento se desloque do investimento centrado em hardware — como semicondutores e data centers — para software e serviços empresariais baseados em IA. Empresas como Accenture, que auxiliam na implementação de IA, e empresas relacionadas à cibersegurança estão sendo monitoradas. │ Estratégia de investimento futura Embora as perspectivas de crescimento a médio e longo prazo para os mercados de IA e semicondutores sejam mantidas, é necessário manter cautela em relação às flutuações de curto prazo dos preços das ações. É importante não apenas ver os períodos de queda nas ações de tecnologia como oportunidades de investimento, mas também ampliar os alvos para incluir ações domésticas com potencial de melhora nos lucros por meio de aumentos de preços, empresas com vantagens exclusivas japonesas e empresas relacionadas ao software de IA.