Os gastos empresariais em IA aumentaram 5,4 vezes em um ano, mas a proporção de empresas dispostas a gastar aumentou apenas de 55% para 65%. A Menlo Ventures acabou de lançar o "Relatório Empresarial de IA de 2026". Até setembro deste ano, os gastos com implantação de IA empresarial atingiram US$ 176,8 bilhões, enquanto no mesmo período do ano passado o volume anual era de apenas US$ 33 bilhões. Alguns dados são particularmente interessantes: Primeiro, os Agentes já se tornaram os maiores consumidores de capacidade de IA. Na plataforma OpenRouter, 80% do consumo de tokens vem de Agentes. Depois de superar o tráfego direto de usuários humanos em fevereiro deste ano, o tráfego dos Agentes cresceu 37 vezes. Segundo, o mercado de modelos está rapidamente se concentrando nas líderes. A Anthropic já detém 55% dos gastos empresariais em API de LLM, a OpenAI detém 31%, e as duas juntas absorvem 86%. O Google caiu de 21% para 9% em relação ao ano passado. Há ainda um número extremamente surpreendente: o mercado de aplicações empresariais de IA já atingiu US$ 77,3 bilhões, dos quais ferramentas de programação representam US$ 34 bilhões. Os produtos Claude Code e Codex absorvem 70% dos gastos nesse mercado de programação. Acho que a mudança mais importante aqui é que a lógica de crescimento da comercialização da IA está mudando. Anteriormente, a receita de SaaS estava principalmente ligada ao número de usuários. O número de funcionários de uma empresa e a quantidade de contas vendidas determinavam basicamente seu limite de receita. Mas os Agentes são diferentes. Um único funcionário pode executar simultaneamente dezenas de Agentes, que trabalham continuamente, chamam modelos repetidamente e consomem tokens. Mesmo sem contratar um único funcionário a mais, os gastos com IA podem aumentar várias vezes. Isso também explica por que a proporção de empresas pagantes aumentou apenas 10 pontos percentuais, enquanto o tamanho do mercado cresceu 5,4 vezes. Mais notável ainda: 55% dos novos gastos com IA vêm de orçamentos recém-criados pelas empresas, e apenas 22% vêm da realocação de orçamentos anteriores para software. Pelo menos neste estágio, a IA está criando um novo e significativo mercado de software. Mas esse crescimento apresenta diferenças estruturais claras. As ferramentas de programação conseguiram alcançar rapidamente um mercado de US$ 34 bilhões porque o código possui um ambiente de execução bem definido, os resultados podem ser verificados e é fácil medir o desempenho dos Agentes. Em contraste, muitos Agentes que prometem substituir profissionais administrativos ainda não resolveram como executar tarefas independentemente ou como validar os resultados. Portanto, nos próximos passos, vou prestar mais atenção a um indicador: quantos trabalhos reais as empresas estão dispostas a entregar aos Agentes e quanto estão dispostas a pagar por cada tarefa concluída. Quando a IA começar a consumir sua própria IA, a relação entre a quantidade de chamadas ao modelo e o número de funcionários empresariais ficará cada vez mais fraca. Esse pode ser o fator mais relevante para se estudar nos próximos anos no mercado de IA como um todo.