A Alphabet busca levantar €6 bilhões por meio de sua segunda emissão de títulos denominados em euros de 2026, oferecendo rendimentos significativamente mais altos do que na emissão de maio, pois as preocupações dos investidores com os altos gastos em IA pesam sobre os mercados de crédito do setor de tecnologia. A emissão com sete tranchas abrange vencimentos de dois a 19 anos e atraiu mais de €17,1 bilhões em ordens, com demanda particularmente forte por dívidas de longo prazo. A Alphabet está oferecendo um premium médio de nova emissão de quase 24 pontos básicos, cerca de três vezes a média do mercado europeu este ano. Os preços variam de 40 pontos básicos acima das médias dos swaps para títulos de dois anos até 185 pontos básicos para títulos de 19 anos. Apesar dos custos de empréstimo mais altos, os investidores continuam a considerar a classificação de crédito Aa2 da Alphabet e seu balanço forte como grandes vantagens. As preocupações nos mercados de crédito intensificaram-se à medida que os hyperscalers tomam emprestado pesadamente para financiar infraestrutura de IA, enquanto os investidores questionam se os retornos justificarão o investimento. $GOOGL