Após a fuga de fundos da Binance, o impacto se espalha também para os ETFs. No mercado de criptoativos, está em andamento uma reavaliação do risco de crédito originado na Binance, a maior exchange do mundo. Após um grande vazamento de ativos, a Binance suspendeu temporariamente os saques e os reiniciou gradualmente; desde então, o valor líquido retirado pelos usuários atingiu cerca de US$ 4,72 bilhões. Esse valor representa aproximadamente 2,8% dos ativos totais na plataforma da empresa — ainda não atingindo o nível de uma corrida aos bancos —, mas deixou clara a crescente cautela dos participantes do mercado em relação aos riscos das exchanges. O prejuízo estimado é de cerca de US$ 6,3 bilhões, considerado um dos maiores roubos da história da indústria de criptoativos. A Binance afirmou que absorverá os prejuízos com seus próprios fundos e reservas, sem transferir perdas aos usuários. A reinicialização dos saques foi feita progressivamente, começando por Bitcoin, Ethereum e principais stablecoins, embora ainda persistam restrições em alguns ativos e redes. A exchange enfrenta o desafio difícil de atender à demanda por saques enquanto tenta evitar danos secundários e novas fugas de fundos. Na esfera investigativa, autoridades federais dos EUA apontaram a possível envolvência de um grupo de hackers ligado à Coreia do Norte. Grande parte dos ativos roubados foi congelada por emissores de stablecoins, mas ser rastreável na blockchain não equivale a ser recuperável. Como as criptomoedas permitem transferências rápidas e fáceis entre fronteiras, qualquer atraso no congelamento inicial ou na coordenação entre exchanges pode levar à dispersão dos fundos em pequenas quantias, dificultando ainda mais sua recuperação. O impacto não se limita ao mercado spot: também atingiu os ETFs de criptoativos nos EUA. No primeiro dia útil após o hacking, cerca de US$ 643 milhões saíram dos ETFs de Bitcoin spot listados nos EUA. Os principais produtos da BlackRock e da Fidelity lideraram essas saídas, e os fluxos de ETFs — indicadores importantes da demanda de investidores institucionais — pioraram rapidamente. Também houve continuidade nas saídas de fundos dos ETFs de Ethereum spot, com o volume mensal de outubro atingindo o maior nível histórico registrado. Por outro lado, após uma queda acentuada, o preço do Bitcoin apresentou certa estabilização, oscilando em torno de US$ 78.000. Isso indica que o mercado não entrou em pânico total, mas também sinaliza que a pressão por maior segurança operacional, transparência nas reservas e robustez nos sistemas de armazenamento deve aumentar ainda mais. O evento reafirmou que as vulnerabilidades não estão na própria arquitetura das criptomoedas, mas sim na gestão operacional e no design de governança das exchanges. O foco do mercado agora se desloca para o relatório final da Binance, o progresso na recuperação dos ativos congelados e o retorno dos fundos institucionais por meio dos ETFs.
