557 milhões de transferências de stablecoins são notáveis, mas a demanda por pagamentos ainda precisa ser analisada sob diferentes perspectivas: ① Em 18 de outubro, a Solana oficialmente declarou no X que o número de transferências de stablecoins em setembro atingiu 557 milhões, um aumento de 33% em relação ao mês anterior, com uma média diária de cerca de 18,6 milhões. Primeiro, esclareça a unidade: trata-se de número de transações, não de valor em dólares. ② Transferências frequentes podem ocorrer em diversos cenários, como negociação, market making e gestão automatizada de fundos. Mesmo que as estatísticas sejam precisas, é necessário distinguir entre pagamentos varejistas, alocações institucionais e atividades repetitivas automatizadas. ③ Os dados de setembro foram divulgados esta semana e não podem ser apresentados como desempenho em tempo real de outubro; além disso, 557 milhões de transferências não devem ser interpretadas como 557 milhões de usuários. Uma única operação pode gerar múltiplas transferências, e o mesmo endereço pode realizar operações repetidas continuamente. ④ Os materiais atualmente consultados não fornecem métodos completos e replicáveis para cálculo dos dados; portanto, rankings e taxas de crescimento devem ser atribuídos como “divulgados oficialmente”, e cálculos independentes ainda aguardam validação; um artigo de reprodução não substitui uma auditoria de dados. Minha própria avaliação: reconheço o uso da atividade de stablecoins como ponto de entrada para análise, mas continuarei buscando valores ajustados, contas reutilizadas e casos reais de comerciantes. Separar a mesma curva de crescimento em diferentes demandas é a única maneira de avaliar sua sustentabilidade. NFA / DYOR @Solana_zh @solana @SolanaFndn