A sessão dos EUA acabou de fechar, e o "check de realidade sobre o capex de IA" está oficialmente aqui. O Fed manteve as taxas, mas o mercado focou no consumo de caixa. A perda de US$ 400 bilhões da Alphabet arrastou o Nasdaq para baixo, completamente ofuscando as dissidências hawkish do Fed. • Nasdaq: -1,85% (Tecnologia esmagada por temores de capex de IA) • S&P 500: -0,94% • Dow Jones: -0,21% (Relativamente resiliente) • Alphabet (GOOGL): -10% (Pior dia em anos) • Rendimento de 10 anos: ~4,68% (Mantido abaixo de 4,70%) • Taxa de Fundos Federais: 3,75%–4,00% (10-2 votos) • DXY: ~102,16 • Bitcoin: ~US$ 81.200 (pressão risk-off) Aqui está a nuance que a maioria das manchetes ignorará. O voto 10-2 do Fed foi um espetáculo secundário. A ação real foi a rotação brutal fora das grandes tecnológicas. O mercado não está mais recompensando gastos em IA por si só. A Alphabet foi punida, e o Nasdaq pagou o preço. As duas dissidências hawkish (Cook, Hammack) queriam um aumento, mas o mercado está mais preocupado com os resultados do que com as taxas agora. Observe o rendimento de 10 anos em 4,70% e os resultados da Amazon/Intel amanhã. Esse é o próximo evento binário. Se o mercado já está punindo o capex de IA agora, o que acontecerá quando a Amazon relatar amanhã?
