🇰🇷 A SK Hynix $SKHY registrou receita recorde no Q3 de KRW 104,6 trilhões e lucro operacional de KRW 83,3 trilhões, com margem operacional atingindo 79,7%. O lucro superou as expectativas do mercado, impulsionado pela demanda por IA em HBM, DRAM para servidores e SSDs empresariais. Mais importante, a SK Hynix espera que as escassezes de memória persistam até 2030. Mais de 50% de sua capacidade de produção para 2027–2028 já está garantida por contratos de longo prazo com 14 grandes clientes, e alguns compradores estão discutindo acordos que se estendem além do prazo típico de cinco anos. O HBM4 deve superar o HBM3E tanto em envios quanto em receita a partir do Q4, enquanto a demanda se espalha além dos principais provedores de nuvem para empresas que adotam IA. A condução autônoma e a robótica podem adicionar mais demanda ao longo do tempo. A SK Hynix também planeja retornos aos acionistas de cerca de KRW 100 trilhões este ano, refletindo a geração de caixa do ciclo atual de memória. Lucros recordes, capacidade contratada e poder de precificação excepcional sugerem que a demanda por memória para IA permanece forte. O risco de longo prazo é familiar: se os fabricantes expandirem a capacidade de forma muito agressiva, a escassez atual pode se tornar um excedente no futuro. A questão-chave é por quanto tempo a oferta apertada poderá sustentar as margens atuais antes que a nova capacidade alcance a demanda.