O fluxo de caixa livre da Tesla passou de -US$ 1,09 bilhão para +US$ 1,53 bilhão em um trimestre. Isso representa uma recuperação de US$ 2,62 bilhões, mas o detalhe é mais importante do que o título. US$ 1,19 bilhão veio de variações em ativos e passivos operacionais líquidos, US$ 1,06 bilhão de menor capex e US$ 0,38 bilhão de lucro líquido mais ajustes não monetários. Esses são movimentos reais de fluxo de caixa, não lucros adicionais. Meu teste: a Tesla consegue sustentar geração positiva de caixa após o capex, enquanto as contribuições de capital de giro flutuam? Isso fortaleceria sua capacidade de financiar expansão internamente, sem ainda comprovar retornos atraentes nos investimentos em IA.