A CFTC publicou o quadro do mercado de criptomoedas no Diário Oficial da União. Não é um projeto de consulta pública, mas um projeto de regra. Publicado em 13 de outubro, com base no artigo 2(c)(2)(D) da Commodity Exchange Act, o principal objetivo é determinar se as negociações de criptomoedas com alavancagem varejista constituem ou não "futuros" e se estão sob a jurisdição da lei federal de commodities [reference:6]. O prazo para comentários termina em 14 de dezembro, com uma janela de 60 dias completos. O que isso significa? Produtos de alavancagem varejista em exchanges regulamentadas nos EUA podem precisar ser redesenhados conforme a lei de commodities, e protocolos DeFi que ofereçam funcionalidades de financiamento também estão no alcance. A TD Cowen adota uma postura mais conservadora: a regra final pode só ser definida no início de 2028 — mas a direção já está definida. Dois meses: a indústria ainda tem tempo para se posicionar.