Visitei o armazém de mineração de um amigo na Geórgia no mês passado, com 4.000 equipamentos funcionando, e ele me disse que metade do espaço do piso foi alugado para computação de IA em vez de mineração. Agora, oficialmente, em maior escala: a Genesis Digital Assets, a empresa na qual a FTX adquiriu uma participação de 20% antes de colapsar em novembro de 2022, está transformando suas fazendas de mineração em centros de dados de IA. Todos estão chamando isso de história de IA. Eu estou chamando de história de infraestrutura de mineração. Os mesmos contratos de energia, sistemas de refrigeração e acordos de terreno que tornaram a mineração de bitcoin lucrativa agora valem ainda mais para a IA... o que mostra que o verdadeiro moat nunca foi as moedas, mas sim o hardware e os acordos de energia por trás delas. É exatamente por isso que estou acumulando Kaspa. O Proof of Work não é algum relicário à espera de ser substituído por validadores fazendo staking de tokens no sofá — é a camada de infraestrutura que grandes capitais continuam retornando, seja gigantes de IA ou o próximo superciclo de mineração. Cadeias GPU, fazendas ASIC, acordos de compra de energia... cadeias POS não têm nenhum desses moats físicos. Quando o próximo ciclo de alta chegar, acho que KAS e outras apostas em POW vão superar as capitalizações de mercado que as pessoas consideram “muito grandes” hoje. O patrimônio da falência da FTX ainda está encontrando valor em ativos que ninguém achava que importavam em 2022. O que isso lhe diz sobre os equipamentos de mineração que todos descartaram durante o mercado baixista — negligenciados ou a coisa mais subavaliada neste espaço atualmente?