GM tardio para quem está tentando entender os mercados 🤪 Algo mudou neste fim de semana. Não o bitcoin. As expectativas. Há uma semana, os mercados precificavam cerca de 64% de chance de mais um aumento do Fed em outubro. Hoje? Cerca de 20%. Isso é uma repricing bastante violenta. E o $BTC voltou a ficar por volta de US$ 86K esta manhã. Mas aqui está o que acho interessante... Nada realmente aconteceu com o bitcoin. Nenhuma halving. Nenhuma atualização. Nenhum anúncio mágico institucional. O que mudou foi o ambiente ao redor dele. Dados fracos de emprego → expectativas menores por mais um aumento → pressão ligeiramente mais leve sobre os rendimentos → expectativas diferentes para liquidez. É por isso que continuo dizendo que alguns dos gráficos mais importantes do bitcoin...não são gráficos de bitcoin. Agora, antes que a CT comece a gritar LIQUIDEZ 🚀: Os rendimentos dos títulos dos EUA a 10 anos ainda estão em torno de 5,27%. O Brent ainda está por volta de US$ 102. As condições financeiras ainda estão apertadas. Então não estou aqui dizendo que é o início de um grande pump. É algo mais simples. Uma das pressões macro do bitcoin acabou de ficar um pouco mais fraca. E os mercados não esperam as condições se tornarem perfeitas. Eles já começam a precificar a mudança de direção. Esse é o gráfico por trás do gráfico que estou observando agora. 👀