Sim, as avaliações estão elevadas. O CAPE, a capitalização de mercado/PIB, preço/vendas e concentração mostram claramente isso. Mas ainda não vejo um ambiente completo de bolha/mania e não acho que a configuração atual possa realmente ser comparada a 2000 ou 1929. Não quero soar arrogante, falar em termos absolutos ou ser desdenhoso; não tenho certeza. Mas é apenas minha visão atual, refletindo sobre a narrativa da bolha, e posso estar errado. Simplesmente acho que a imagem ainda é mais equilibrada do que a narrativa de “tudo está em uma grande bolha”. As avaliações estão altas, sim, mas até agora os lucros estão acompanhando e ainda estão crescendo. A maioria das empresas é lucrativa, o crescimento dos lucros é amplo, as margens são muito maiores do que em 2000 e os múltiplos P/E convencionais estão longe dos extremos da bolha ponto-com. São apenas os meus dois centavos. Vamos ver nos próximos meses/anos se essa leitura estava correta ou não.