Como as eleições de meio de mandato afetam o mercado? O Citigroup, em seu relatório mais recente, alinhou todas as eleições de meio de mandato desde 1960 em um único eixo temporal, analisando ações, taxas de juros, crédito, ouro e rotação setorial. Em resumo: Nos cerca de 50 dias úteis anteriores à eleição, o prêmio de risco geralmente começa a aumentar; um governo dividido (em que o partido da oposição conquista o controle de pelo menos uma câmara) é a situação base atual. O Citigroup dividiu os próximos meses, com base em padrões históricos, em um “relógio de negociação”, com o dia da votação em 3 de novembro como T0: Primeira fase: T-60 a T-30: O prêmio de incerteza aumenta, as ações tendem a recuar e a volatilidade implícita sobe gradualmente; Segunda fase: T-30 até o dia da eleição: À medida que o risco do evento passa a ser plenamente precificado, as ações podem antecipar uma recuperação, e a volatilidade frequentemente atinge seu pico cerca de um mês antes da eleição; Terceira fase: Dia da eleição até T+50: Se um governo dividido for confirmado, a lógica de restrição fiscal nos títulos do Tesouro dos EUA é mais facilmente validada; ao mesmo tempo, os fatores defensivos que se destacaram antes da eleição podem começar a perder força; Quarta fase: T+50 até T+100: Fatores de crescimento e setores cíclicos como tecnologia e indústria tendem a entrar em fase de recuperação. Historicamente, tecnologia foi o vencedor relativo mais claro após a eleição, seguida pela indústria; setores defensivos como saúde, consumo essencial e utilidades geralmente subperformaram. Será que desta vez será igual? 🤔