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SK Hynix versus Micron: Qual você deve comprar?
Por 42 anos, a Micron era basicamente a única ação de chip de memória que investidores norte-americanos podiam comprar diretamente em uma bolsa dos EUA. Isso mudou em 10 de julho, quando a SK Hynix listou seus ADRs na Nasdaq sob o ticker SKHY. Agora há uma escolha real a fazer.
Ambas as empresas estão aproveitando a mesma onda. Os data centers de IA precisam de memória de alta largura de banda, e precisam de muita dela.
A oferta não consegue acompanhar a demanda, e ambas as empresas estão imprimindo dinheiro por causa disso. A receita da Micron aumentou 346% em relação ao mesmo período do ano passado no último trimestre. A receita da SK Hynix aumentou 199% no Q1, com o lucro líquido saltando 397% para US$ 26,5 bilhões. Esses não são números normais.
Então, qual você compra?
O caso para a SK Hynix
A SK Hynix literalmente inventou a memória HBM em 2013 e ainda controla 56% do mercado. Ela tem uma parceria estratégica direta com a Nvidia, o que significa que sua memória está profundamente integrada no hardware que todos estão correndo para comprar. Essa é uma vantagem competitiva duradoura difícil de replicar rapidamente.
Ela negocia com um P/L de 24 apesar desse crescimento, o que não é caro para um líder de mercado na parte mais quente da indústria de chips atualmente.
O caso para a Micron
A Micron tem 42 anos de histórico de negociação em bolsas norte-americanas. Você possui a ação diretamente, não por meio de uma estrutura de ADR, o que tecnicamente significa que você possui ações em uma empresa holding vinculada à SK Hynix, e não à própria empresa.
A Micron também é ligeiramente mais barata, com um P/L de 20, e tem entregado um crescimento impressionante também. É uma empresa conhecida, com um longo histórico que os investidores existentes compreendem bem.
Minha opinião: para novos investimentos, acho que a SK Hynix é a melhor aposta. Liderança de mercado em HBM mais a parceria com a Nvidia é uma combinação mais difícil de contestar.
Você é time Micron ou time SK Hynix?
