Todos os termos devem ser usados de acordo com as definições fornecidas no glossário a seguir.
APR → APR
margem → margem
O melhor trimestre da Tesla em anos não está impedindo a queda da ação. Aqui está o que os resultados precisam mostrar.
A Tesla entregou mais de 480.000 veículos no Q2, um aumento de 25% em relação ao ano anterior e seu melhor segundo trimestre de todos os tempos. Isso é realmente uma boa notícia após dois anos consecutivos de entregas anuais em declínio.
A ação teve uma breve alta com a notícia e depois devolveu tudo. Em queda de 16% nas últimas quatro semanas e mais de 42% no ano até agora.
Então, os números de entregas foram ótimos. O mercado simplesmente não parece se importar agora.
Isso coloca muita pressão sobre os resultados do Q2, programados para 22 de julho. E o Deutsche Bank, que ainda mantém uma classificação de Compra e alvo de preço de US$ 465 na Tesla, acabou de listar três fatores que podem fazer os números parecerem piores do que o número de entregas sugere.
Os Três Ventos Contrários que o DB Está Observando
Primeiro, essas entregas não vieram de graça. A Tesla realizou uma promoção de financiamento com APR de 0,99% no Model Y de 10 a 31 de maio. Financiamento barato custa dinheiro. O Deutsche Bank estima que, se cerca de 45.000 compradores nos EUA aproveitaram a oferta, isso pode representar cerca de US$ 180 milhões em perda de lucro. Ótimo para vender carros, ruim para as margens.
Segundo, a Tesla teve alguns benefícios únicos no Q1, da ordem de US$ 230 milhões, provenientes de alívio de garantia e tarifas. Isso não se repete no Q2. O DB trata isso como um vento contrário significativo para o resultado.
Terceiro, a Tesla removeu a opção de comprar o Full Self-Driving diretamente. O DB estima que essa decisão sozinha representa um vento contrário de receita de cerca de US$ 200 milhões para o trimestre.
Somando esses três fatores, você está diante de uma pressão real sobre o resultado final, mesmo com entregas recordes como pano de fundo.
Apesar disso tudo, o Deutsche Bank mantém sua classificação de Compra. Parte disso é a especulação sobre a fusão com a SpaceX. O DB acredita que a possibilidade da Tesla e da SpaceX se combinarem nos próximos um a dois anos está se tornando uma parte cada vez maior da forma como os investidores estão avaliando a ação, e espera que esse tema seja abordado na chamada de resultados.
Você acha que as entregas recordes da Tesla são suficientes para mantê-lo otimista em relação aos resultados, ou os ventos contrários nas margens estão deixando você preocupado com o que os números reais vão mostrar?
