O debate sobre o rendimento das stablecoins não trata realmente de rendimento. Trata-se de onde os usuários mantêm seus dólares digitais e qual produto se torna sua principal interface financeira. Bancos veem recompensas em stablecoins como uma ameaça aos depósitos. Plataformas de cripto as veem como uma razão para os usuários manterem mais capital nas carteiras, gastarem do mesmo saldo e retornarem mais frequentemente ao produto. O argumento pode ser apresentado em torno dos juros, mas a verdadeira competição é pelos depósitos, pagamentos e o relacionamento com o cliente em torno de ambos. Isso muda a forma como as stablecoins competem. Velocidade e taxas baixas estão se tornando infraestrutura básica. A maior oportunidade é construir o lugar onde os usuários armazenam dinheiro, o movimentam, ganham com ele e acessam outros produtos financeiros sem sair do mesmo ecossistema. Uma taxa alta pode atrair capital por um tempo. Manter esse capital exige confiança, liquidez e suficiente utilidade para se tornar parte do comportamento financeiro diário do usuário. O rendimento é o incentivo. Ownership do relacionamento com o saldo é o negócio.