Ondo Finance (ONDO) Deep Dive: O Protocol RWA Tokenizando Títulos do Tesouro dos EUA para Investidores On-Chain.

Um título do Tesouro dos EUA agora está sendo liquidado em uma blockchain pública usando um token. Essa é a única maneira pela qual a Ondo ganha dinheiro.

Visão Geral

Ondo Finance é uma ferramenta que facilita rendimentos do mundo real on-chain, como títulos, fundos do mercado monetário e, agora, ações dos EUA. Normalmente, são primeiro as infraestruturas institucionais e depois o acesso varejista à tokenização de ativos do mundo real (RWA).

Equipe e Apoiadores

Pinku Suran e Nathan Allman, ambos anteriormente da Goldman Sachs, são os fundadores da Ondo Finance em 2021. As operações comerciais são realizadas pela Ondo Finance, e a governança é gerenciada pela organização sem fins lucrativos Ondo Foundation e pelo DAO (organização autônoma descentralizada) que detém o ONDO.

Em junho de 2026, a Ondo nomeou John Hoffman, ex-chefe de ETF da Invesco, para aprofundar ainda mais os produtos de investimento on-chain da equipe, o que é mais um sinal de que estão trazendo experiência mais profunda no espaço TradFi.

Caso de Uso

O protocolo é ancorado por produtos principais: OUSG (títulos tokenizados) e USDY (um token com rendimento em dólar). A Ondo Global Markets foi ainda mais longe, registrando-se na SEC como agente de transferência para adicionar mais de 430 ações e ETFs dos EUA tokenizados à blockchain, incluindo o ETF IVV da BlackRock.

O valor total de RWA bloqueado nos produtos da Ondo ultrapassou US$ 3 bilhões. O valor total bloqueado de RWA em todos os produtos da Ondo excedeu US$ 3 bilhões.

Concorrentes

Embora o próprio fundo tokenizado da BlackRock opere seu próprio gestor de ativos on-chain, o fato de toda a categoria de RWA ser validada está fechando a janela de primeiro-mover da Ondo.

Riscos

O excesso de oferta é o maior: são esperados desbloqueios não programados que quase triplicarão a oferta de ONDO até 2028. A tokenização de títulos também está passando por desenvolvimento regulatório contínuo em tempo real, o que aumenta ainda mais a incerteza em torno desta classe de ativos.

Perspectiva

Os conceitos da Ondo, como parcerias reais com investidores institucionais, aumento do valor total bloqueado, registro na SEC de sua infraestrutura, etc., são argumentavelmente mais avançados do que seu preço de token.

Uma pergunta em aberto é se a adoção superará a diluição. Isso não é aconselhamento financeiro: a matemática dos desbloqueios é pública; você pode calculá-la antes de tomar qualquer decisão.

Fontes: Documentação oficial da Ondo Finance (ondo.finance); CoinGecko; CoinMarketCap; DeFiLlama.