As instituições estão reduzindo a exposição ao dólar. A Bloomberg Intelligence aponta a participação do USD nas reservas globais em 41%, queda de 61% em 2000. Já vimos isso antes: ▪️ 1971 - Nixon encerra a conversibilidade em ouro. O ouro sobe de $35 para $850 até 1980, +126% apenas em 1979 ▪️ 2000-2011 - A participação do dólar como reserva cai de 71%. O ouro multiplica por 7x, de $270 para $1.900 No entanto, neste ciclo: ▪️ O ouro subiu em parábola para $5.597 no final de janeiro. Agora está em ~$4.100, após seu pior trimestre desde 2013 ▪️ O BTC caiu 52% desde seu pico de $126K em outubro, estabilizando-se perto de $60K, nível atingido pela primeira vez em 2021 A última vez que o ouro atingiu um topo explosivo foi em agosto de 2020, em $2.075. Ficou lateral por três anos enquanto o BTC subia de $12K para $69K. O ouro foi o primeiro a captar a demanda por desdolarização. Na última vez que atingiu um topo assim, o BTC foi onde o dinheiro foi em seguida.