Meta alugando computação ociosa não significa que a demanda por IA está atingindo seu pico. A Meta está alugando porque, no momento, sua própria computação gera menos lucro internamente do que quando alugada a terceiros. Isso é uma chamada de margem sobre utilização, não uma chamada de demanda. A demanda não mudou. O que o mercado quer da computação mudou. O foco passou de "quanto você possui" para "quanto lucro você extrai do que possui". A métrica mudou silenciosamente de capacidade para conversão. Aqui está a parte que importa: se mais empresas descobrirem que não conseguem absorver totalmente a computação que compraram, "simplesmente adicione mais GPUs" deixa de ser um negócio óbvio. E no momento em que o mercado deixar de recompensar capacidade bruta e começar a precificar conversão, a camada de commodity será a primeira a ser reprecificada.