"Inflação pegajosa." Essa é a frase que está sendo usada em todas as conferências de imprensa dos bancos centrais agora. A tendência macro dos últimos 18 meses é desinflacionária. Cada contra-repique é chamado de retorno da inflação. Cada dado que aumenta é apresentado como uma mudança de regime. A leitura de @realDhruvSuri: o enquadramento é deliberado. Uma narrativa de inflação pegajosa justifica um caminho de flexibilização mais lento e mantém opções abertas para a próxima grande mudança na arquitetura monetária. Uma crise traz a solução que é aceita. A história está fazendo estratégia, não análise. Vale observar o que realmente está por trás dos dados, e não o que é dito sobre eles.