20 de maio será um dia extremamente importante para o mercado de ações dos EUA. A NVIDIA divulgará seus resultados após o encerramento do mercado americano. Atualmente, o S&P 500 é quase totalmente sustentado por grandes ações de tecnologia relacionadas a IA e semicondutores, que representam cerca de 40% de sua força. E no centro disso está a NVIDIA. Ou seja, NVIDIA = o próprio trade de IA. O fato de o S&P 500 ter atingido seu recorde histórico de 7.500 reflete a expectativa do mercado de que o seguinte cenário se concretizará: - O boom da IA é real - As empresas continuarão investindo pesadamente em infraestrutura de IA no futuro - Os investimentos em equipamentos para IA continuarão a expandir-se - A NVIDIA manterá seu domínio sobre o mercado O mercado atual já incorpora uma “futuro perfeito”. As expectativas do mercado são: Receita: cerca de US$ 78 bilhões EPS: cerca de US$ 1,77 Mas o ponto crucial é que o mercado não estará satisfeito apenas com a realização simples de US$ 78 bilhões. Ele exige: - Crescimento de receita ainda mais forte - Diretrizes mais otimistas - Recuperação real das vendas para a China - Continuação da aceleração dos investimentos em IA Ou seja, a NVIDIA não precisa apenas superar as expectativas nos resultados — ela precisa provar que “o bolha da IA ainda está se aquecendo”. O recente aumento da NVIDIA foi impulsionado pela aprovação para venda de chips H200 para grandes empresas de tecnologia chinesas. Mas o problema é que, mesmo após a visita de Trump à China, as autoridades chinesas afirmaram claramente que “ainda não compraram H200”. Atualmente, as vendas de H200 para a China ainda não foram refletidas como números reais. Para atender às expectativas do mercado, a NVIDIA precisa de: - Um resultado significativamente acima do esperado - Confirmação clara da recuperação das vendas na China Neste momento, existem muitos fatores de incerteza: - Um novo presidente do Fed - Preço do petróleo acima de US$ 100 - Riscos no Oriente Médio e perturbações logísticas - Valorações da IA excessivamente aquecidas Se a NVIDIA divulgar resultados fortes superiores a US$ 80 bilhões, o mercado de IA pode acelerar ainda mais. Por outro lado, se os resultados estiverem dentro do esperado, mas as vendas na China permanecerem incertas, o mercado pode sofrer um ajuste e aguardar os próximos dados. Se os resultados não atenderem às expectativas, pode ocorrer uma reavaliação geral das ações relacionadas à IA, combinando-se com as atuais tensões do mercado e gerando grande volatilidade.
