QUEM ESTÁ REALMENTE VENDENDO 20.000–30.000 BTC POR SEMANA? PARECE LOUCO À PRIMEIRA VISTA, MAS HÁ ALGUMAS FONTES MUITO REAIS DE PRESSÃO DE VENDA CONSTANTE — MESMO COM O LIMITE MÁXIMO DE 21 MILHÕES DE SUPRIMENTO. 1️⃣ TITULARES DE LONGO PRAZO RETIRANDO LUCROS Compradores antigos que acumularam milhares de BTC há anos às vezes distribuem lentamente. Uma carteira que detém 100.000 BTC vendendo 20.000 ao longo de meses não é incomum nos ciclos de criptomoedas. 2️⃣ MINERADORES Mineradores de bitcoin produzem coletivamente cerca de 900 BTC por dia (após o halving de 2024). Isso equivale a aproximadamente 6.300 BTC por semana entrando em circulação. Muitos mineradores vendem parte desse valor para cobrir custos de energia e operacionais. 3️⃣ REEQUILÍBRIO DE EXCHANGES / ETFs Instituições grandes — incluindo fundos que rastreiam bitcoin — reequilibram posições regularmente. ETFs à vista podem mover milhares de BTC para dentro ou para fora dependendo dos fluxos dos investidores. 4️⃣ CARTEIRAS ANTIGAS ACORDANDO Moedas mineradas entre 2011 e 2013 ocasionalmente se movem. Quando uma grande whale antiga decide vender, pode adicionar 5.000–20.000 BTC de oferta em um curto período. 5️⃣ DESKs OTC (OVER-THE-COUNTER) Transações grandes frequentemente ocorrem fora das exchanges por meio de desk OTC. Essas vendas acabam aparecendo como oferta de mercado, mas são distribuídas gradualmente. --- MAS SIM — HÁ REALMENTE APENAS 21 MILHÕES DE BTC O limite máximo de 21.000.000 BTC é imposto pelo protocolo. Realidade atual: ~19,6 milhões de BTC minerados 3–4 milhões de BTC provavelmente perdidos para sempre (chaves perdidas, carteiras antigas, etc.) O suprimento circulante real pode estar mais próximo de 15–17 milhões de BTC Portanto, mesmo que pareça haver oferta infinita quando milhares são vendidos semanalmente, o total do pool é na verdade muito pequeno em comparação com a demanda global. --- 💡 A razão maior pela qual parece haver oferta infinita: O bitcoin é negociado em bilhões de dólares diariamente porque as mesmas moedas mudam de mãos repetidamente. Liquidez e derivados fazem a oferta parecer muito maior do que realmente é. --- Se quiser, posso também mostrar algo que a maioria das pessoas completamente mal compreende sobre o suprimento de bitcoin, que explica por que dumps de 20.000–30.000 BTC podem acontecer sem que whales realmente vendam essa quantidade. É um detalhe muito importante da estrutura de mercado. 📊
