Este é um desacordo de regime. Você poderia dizer que o framework de McGlone é uma reversão deflacionária, que é uma tese de desfazimento macroeconômico, enquanto o JP Morgan tem uma tese de fluxo de capital. McGlone parece estar dizendo que os ativos de risco atingiram seu pico e que o #Bitcoin opera como uma ação de tecnologia de alta beta. Assim, a liquidez continuará a diminuir, resultando no Bitcoin revisitando seu suporte anterior profundo. Já o JP Morgan parece estar modelando o cenário em que os fluxos de ouro se deslocam para o bitcoin, ou se a alocação institucional aumenta ligeiramente. A oferta é fina em relação aos pools de capital, o que significa que você não precisa de todos, apenas um fluxo incremental para um ativo escasso. Liquidez contrai + risco recua fortemente + falha da oferta estrutural = McGlone. Expansão monetária + rotação de capital + sem choque sistêmico de crédito = JP Morgan. Tendo tudo isso em mente, é melhor considerar a meta de preço do JP Morgan como mais um ponto de ancoragem narrativo destinado a moldar expectativas do que uma previsão precisa.