Hyperliquid Eles têm dominado o cenário de Perp. ultimamente Solana perdeu algum terreno mas quer retaliar e recuperar uma grande fatia do mercado eles pretendem alcançar isso por meio de uma atualização massiva no nível do protocolo chamada de > é desenvolvida pela Anza (equipe principal de desenvolvimento por trás do Agave, o cliente principal de validador na Sol L1) > atualmente está na forma de um SIMD (documento de melhoria da Solana) > introduzirá um mecanismo chamado M -> múltiplos C -> concorrentes P -> proponentes ────────────── 1/4 atualmente os blocos produzidos na Solana são criados por um único validador LÍDER esse líder possui poderes ''absolutos'' ele pode > ver todas as transações > reordená-las, atrasá-las, censurá-las > extrair MEV o líder gira a cada 1,6 seg isso geralmente não é um problema mas para Perp. é (não é perfeito) devido a essa rotação de 1,6 seg, o sistema atual é um pouco caótico/menos preciso - os market makers (MMs) não confiam nele, então incorporam esse risco aos seus preços => usam spreads mais amplos, o que se traduz em menor volume na Solana em comparação com a Hyperliquid => menor receita/taxas globais + menos usuários ────────────── 2/4 HL vs SOL a) Hyperliquid é uma app-chain eles são especializados apenas em Perp. eles controlam os sequenciadores eles garantem baixa latência eles impõem ordenação estrita de txs FCFS b) Solana é um generalista é super rápida, robusta tem todas as ferramentas que você precisa mas não é rápida o suficiente para competir diretamente com a Hyperliquid quando se trata de um nicho específico Perp. (pelo menos até agora) ────────────── 3/4 A CURA com as coisas mudam em vez de 1 líder validador você tem 16 proponentes + 256 atestadores que verificam e carimbam as txs o líder validador ainda constrói o bloco final, mas não possui mais o poder absoluto que tinha antes isso é chamado de [ Resistência à Censura Seletiva ] se uma ordem de compra/venda/cancelamento for atestada => ela é garantida de ser incluída as txs também são agrupadas em janelas de lote de 50ms isso é chamado de FBA (leilões em lotes frequentes) o FBA substitui o FCFS tradicional ────────────── 4/4 impacto nos Perp. = PREDIZIBILIDADE os MMs sabem que suas ordens serão executadas no momento certo eles conhecem as regras exatas do jogo de ordenação de txs sem mais risco de MEV sem censura obscura, etc. isso traz predizibilidade => MMs usam spreads mais apertados spreads mais apertados => volume varejista + mais taxas --------- O CLOB da Hyperliquid é o especialista - nasceu assim e é excelente quando se trata de Perp. Solana é o generalista - pode fazer tudo bem, mas Constellation é a ferramenta que ela precisa para equilibrar a luta EM FRENTE! 🐉