O Morpho Blue cresceu 14% para US$ 2,4 bi em TVL durante as mesmas 72 horas em que o Aave perdeu 33% de seus depósitos. 47 novos mercados isolados foram lançados. US$ 340 mi foram migrados diretamente dos empréstimos em modo EMode do Aave para os vaults ETH/wstETH do Morpho. O vault do Morpho gerenciado pela Gauntlet pausou os empréstimos de rsETH 6 horas antes do exploit ser tornado público. A Re7 Labs removeu o rsETH completamente já em fevereiro, citando preocupações com DVN. O empréstimo agrupado socializa as perdas entre todos os depositantes. Os mercados isolados permitem que aqueles que fizeram o trabalho mantenham seu capital intacto. O token MORPHO é apenas de governança, sem fluxos de caixa e com a chave de taxas ainda em 0%. O token não é o negócio. Escolher o curador certo do vault é. A Gauntlet gerencia US$ 680 mi em 12 vaults. O Steakhouse opera US$ 420 mi com LTV máximo de 72%, atraindo o capital que nunca mais tocará no Aave. Este é um deslocamento arquitetônico permanente, não uma rotação de crise.