Ativos do mundo real estão migrando para a blockchain mais rápido do que a maioria das pessoas esperava. E, neste momento, o Ethereum claramente lidera essa mudança. Os commodities tokenizados no Ethereum já ultrapassaram US$ 5 bilhões, enquanto outras redes como BNB Chain, Solana ou XDC ainda estão tentando capturar participação significativa nesse segmento. Essa dominância não está acontecendo aleatoriamente. A liquidez importa. A infraestrutura DeFi do Ethereum já suporta negociação, empréstimos e derivados em torno desses ativos de forma que as instituições realmente precisam. A liquidez de stablecoins na rede também expandiu silenciosamente de cerca de US$ 80 bilhões no início de 2023 para quase US$ 180 bilhões em janeiro de 2026, o que altera o tipo de capital que pode operar realisticamente na blockchain. O comportamento institucional é outro sinal aqui. Quando grandes players como a BlackRock escolhem consistentemente o Ethereum como sua camada base para iniciativas de tokenização, cria-se um efeito de gravidade que atrai mais projetos de RWA para o mesmo ambiente. O ouro é um bom exemplo dessa dinâmica. XAUT e PAXG juntos controlam a maior parte do mercado de metais preciosos tokenizados hoje, e ambos permanecem principalmente ancorados no Ethereum. E este segmento pode ainda estar no início. A Wintermute lançou recentemente suporte para negociação institucional de ouro tokenizado e estima que o mercado de commodities tokenizadas possa atingir US$ 15 bilhões durante 2026. Parece que a adoção de RWA está lentamente passando da fase narrativa para a fase de infraestrutura. E isso geralmente muda como os mercados precificam as coisas ao longo do tempo.