Certo, a Bitmine acabou de ultrapassar 4,8 milhões de ETH em seu tesouro e transferiu sua listagem para a NYSE após comprar 71.252 ETH na semana passada. Essa é a nova estratégia — mas para o ethereum — e acho que terminará da mesma forma que as anteriores. Cada tesouro corporativo que escolheu uma altcoin em vez de bitcoin foi punido neste ciclo. Evernorth escreveu como perda $233 milhões em XRP. Sharplink perdeu $734 milhões em ETH. Os dados de todos os experimentos de tesouros em altcoins apontam apenas em uma direção. O playbook de Saylor funciona porque o bitcoin tem oferta fixa, nenhuma cadeia concorrente e clareza regulatória crescente como ativo de reserva. O ETH tem oferta variável, uma dúzia de L1s concorrentes e uma classificação regulatória que muda dependendo de qual agência você perguntar em qual dia. Ou seja: o playbook da estratégia assume propriedades que SÓ O BITCOIN POSSUI. Imagina ser a Bitmine e fazer uma aposta de bilhões de dólares de que o playbook é transferível, enquanto as duas últimas empresas que realizaram esse experimento com ativos diferentes estão escrevendo perdas de centenas de milhões. Desta vez NÃO é diferente.