Ethereum: A reinicialização já aconteceu Desde 5 de outubro de 2025, o ETH caiu aproximadamente 60%, descendo de US$ 4,5 mil para um mínimo local próximo a US$ 1,8 mil em 5 de fevereiro de 2026. Mas a verdadeira reinicialização não foi apenas o preço. Foi a rentabilidade. O Lucro/Prejuízo da Rede permaneceu negativo em 130 dos 183 dias. A Razão Lucro/Prejuízo do Volume de Transações passou 100 dias abaixo de 1. Os prejuízos realizados dominaram a maior parte desse intervalo. Esse dano também se manifestou nas métricas de oferta. A porcentagem da oferta em lucro caiu de 96,2% para a faixa média de 40%, atingindo o fundo próximo a 31,1% em 24 de fevereiro de 2026. O MVRV Z-Score permaneceu abaixo de 0 por 126 dias e ainda está próximo a -0,88. Mesmo após a recuperação, o ETH nunca mais retornou ao território de expansão. Ao mesmo tempo, a oferta continuou a envelhecer. A Idade Média continua a aumentar, enquanto as ondas combinadas do capital realizado de 60 a 365 dias subiram quase 58% ao longo do intervalo. A faixa de 180 a 365 dias atingiu novos máximos. As moedas estão se movendo para cima na curva de retenção, não retornando à circulação rápida. A oferta antiga se moveu em alguns momentos. A Idade Consumida e a Circulação Dormente dispararam fortemente em 23 de novembro de 2025 e novamente em 22 de março de 2026. Mas esses foram impulsos, não distribuição contínua. Desde 6 de fevereiro, o preço recuperou apenas cerca de 2,3%. A Idade Média continua a aumentar, as ondas do capital realizado HODL (180 a 365 dias) continuaram a se expandir e o MVRV permaneceu abaixo de 0 o tempo todo. O ETH já não parece superaquecido. Também já não parece uma distribuição contínua e limpa. A oferta se contraiu. A demanda não apareceu 🧸 DYOR