$BTC Essa relação está me indicando que provavelmente teremos mais uma perna de "pânico" antes do ciclo atingir o fundo. É um dos gráficos mais importantes que estou monitorando agora. (USDT.D + USDC.D) / BTC.D Todos os três são métricas de dominância, mas combinadas fornecem sinais de alta qualidade que uso para avaliar a estrutura do ciclo. Eles mostram se o mercado está se inclinando mais para preservação ou para exposição ao bitcoin. Quando essa relação sobe, as stablecoins estão ocupando uma parte maior do mercado do que o BTC. Isso geralmente significa que o capital está se tornando mais defensivo e saindo do risco. Quando essa relação cai, o BTC recupera essa participação das stablecoins. Isso indica que o capital está retornando ao BTC, enquanto a dominância do BTC decide se essa força permanece concentrada lá ou começa a se espalhar para as altcoins. No último ciclo, essa relação mapeou toda a transição perfeitamente. Em 2020, permaneceu baixa enquanto o risco estava totalmente aplicado. No pico de 2021, entrou na faixa de distribuição. Em 2022, disparou no pânico, recuou durante as rallies de alívio e depois fez uma segunda subida mais forte que marcou o verdadeiro processo de fundo. E depois se repete. Em termos percentuais, estamos de volta à mesma zona de estágio avançado. A dominância do BTC está alta. A dominância das stablecoins está alta. E essa relação está no mesmo nível onde a distribuição ocorreu no último ciclo. Acho que ela fará um último impulso em direção ao pânico antes que a redefinição seja concluída.