O S&P 500 está se aproximando da EUFÓRIA A maioria das pessoas acha que isso é a continuação do mercado de alta Não é. É a última fase antes da distribuição Aqui está como isso se desenrola: 1. Primeiro vem o impulso final: O topo explosivo, onde todos se convencem de que a alta é real Compradores tardios entram. O dinheiro inteligente sai silenciosamente 2. Depois começa a distribuição: Semanas de movimento lateral, que parece consolidação A mídia chama de "correção saudável". O varejo segura. Acrescenta mais 3. Então começa o canal descendente: Máximas mais baixas. Mínimas mais baixas. Cada recuperação é vendida. Cada recuperação parece ser o fundo — até que não é O padrão é simples. Sempre parece óbvio em retrospectiva No momento, ainda estamos na fase de euforia — o que significa que ainda há tempo para observar esse desenvolvimento em tempo real O fundo ainda não chegou. Nem de longe