Gráfico do Ciclo do Mercado de Ações: Fase de Acumulação Esta é geralmente a primeira fase de um ciclo de mercado, pois ocorre após um fundo de mercado, quando os primeiros compradores de quedas, investidores de valor e gestores de recursos começam a comprar e manter posições no mercado. Esses compradores iniciais são pessoas que acreditam que o pior já passou e que os mínimos não serão revisitados; elas acreditam que o mercado de baixa ou a tendência de queda estará prestes a terminar. Nesses níveis de preço, as avaliações do mercado de ações são atraentes ou, pelo menos, justas; as ações ainda estão um pouco superrevendidas, e o sentimento do mercado continua geralmente baixista. A mídia financeira, publicações, notícias e mídias sociais ainda são muito negativas e acreditam que o pior ainda não passou. No final dessa fase, o sentimento começa a mudar de baixista para neutro. Essa fase geralmente apresenta movimento lateral dentro de uma faixa de negociação, com volatilidade decrescente. Fase de Valorização Esta é a fase principal de um mercado altista, à medida que a volatilidade diminui e o preço começa a subir em tendência. Mais compradores começam a entrar, à medida que esperança e otimismo se espalham pelo mercado e as pessoas começam a obter lucros. Seguidores de tendências, traders de momentum e investidores de crescimento começam a comprar as rupturas para preços mais altos nesta fase do ciclo. O sentimento muda e se torna altista para o gráfico e a classe de ativos. A mídia financeira começa a relatar que o pior já passou e como as condições econômicas estão melhorando. O medo de perder a oportunidade e a ganância tornam-se as novas emoções impulsionando os compradores para o mercado à medida que a tendência de alta se intensifica. Essa fase continua com maior volume até que o mercado se torne tecnicamente supercomprado e fundamentalmente superavaliado. Eventualmente, evolui para a teoria do tolo maior, onde as pessoas compram apenas para vender posteriormente a preços mais altos, sem nenhuma ambição de retenção de longo prazo. Quanto mais tarde os compradores entrarem nesta fase, maior será o risco em relação ao retorno. A última parte desta fase no ciclo é uma subida parabólica e um topo explosivo com volume elevadíssimo. Emoções de entusiasmo e euforia são as últimas experimentadas pelos traders e investidores antes do fim da fase de valorização e da formação do topo. Essa fase é uma tendência de alta na ação de preços, com máximas e mínimas cada vez mais altas e baixa volatilidade até seu término. Fase de Distribuição Nesta terceira fase do ciclo de mercado, grandes vendedores começam a sair silenciosamente com seus lucros. Os investidores começam a vender para consolidar lucros, pois suas ações tornam-se superavaliadas em comparação com os preços em que as compraram. Os traders começam a atingir seus alvos de lucro ou seus trailing stops são acionados para consolidar lucros à medida que os preços caem. Dias de queda passam a ocorrer com mais volume do que dias de alta. A volatilidade começa a aumentar lentamente. A ação de preços para de subir e se estabiliza dentro de uma faixa de negociação. O sentimento do mercado muda de altista para misto ou neutro. Um padrão baixista se forma no gráfico, como cabeça e ombros ou topo duplo. No final desta fase, o mercado começa a reverter sua direção, passando de uma tendência de alta para lateral antes do início da tendência de baixa. Durante a fase de distribuição, traders e investidores acreditam que a tendência de alta eventualmente retomará, mas ficam desapontados à medida que os rallies são vendidos. Esta é a fase do mercado onde, se os lucros não forem consolidados, serão perdidos permanentemente. Esta fase começa a se tornar mais volátil à medida que os preços param de fazer novas máximas e passam a apresentar movimentos irregulares dentro de uma faixa ampla. Fase de Desvalorização Esta última fase do ciclo de mercado pune posições longas e pode causar grandes perdas em pouco tempo. Índices podem cair mais de -20% durante esta fase; ações especulativas podem cair -50% ou mais; e criptomoedas podem cair -70%. Isso não é incomum durante qualquer ciclo de mercado. Fases de desvalorização podem ser muito voláteis, com grandes rallies que não conseguem sustentar altas posteriores. Esta é a fase de tendência de baixa do ciclo de mercado, onde operar em venda (short) pode ser lucrativo e posições curtas podem gerar lucros. Esta fase do mercado é dominada por vendedores em curto prazo e pessoas que desejam sair de suas posições assim que tiverem oportunidade.