A Pressão de Venda dos Mineradores de Bitcoin Está Próxima do Fim — A Contração da Oferta Sinaliza a Próxima Fase de Alta via @cryptoquant_com (Relatório-#265) De acordo com a WuBlockchain, os mineradores de bitcoin listados publicamente venderam mais de 32.000 BTC no Q1 de 2026, marcando o maior fluxo trimestral da história. Isso reflete uma mudança estrutural, e não uma venda pânica. Após o halving de 2024, as recompensas por bloco caíram de 6,25 para 3,125 BTC, enquanto a hash rate continuou a aumentar, comprimindo a lucratividade. Com o preço da hash abaixo dos níveis de ponto de equilíbrio, muitos mineradores foram forçados a priorizar o fluxo de caixa em vez da acumulação. Além disso, o capital está sendo realocado para infraestrutura de IA e HPC, acelerando as vendas estratégicas de BTC. Os dados on-chain confirmam essa oferta estrutural: as reservas dos mineradores diminuíram consistentemente, e a variação líquida da posição permaneceu negativa, indicando distribuição contínua. No entanto, a principal observação reside na dinâmica atual do fluxo. Gráficos recentes mostram que o MPI permanece no território negativo e o Poder de Venda dos Mineradores caiu acentuadamente. Isso sugere que, embora os mineradores tenham sido vendedores consistentes, a pressão de venda real agora está enfraquecendo. Isso cria uma estrutura de duas camadas: venda estrutural no passado, mas pressão diminuindo no presente. Apesar da consolidação de preço, os mineradores não estão aumentando as vendas, sinalizando que a oferta forçada pode já ter sido absorvida. Os ciclos de bitcoin normalmente evoluem da expansão da oferta para a exaustão da oferta, seguidos por crescimento impulsionado pela demanda. O mercado agora parece estar entrando nessa segunda fase. Como resultado, a direção futura do preço provavelmente dependerá menos do comportamento dos mineradores e mais dos impulsores de demanda, como entradas de ETFs, participação institucional e condições macroeconômicas. O bitcoin está entrando em uma fase em que as restrições de oferta estão se aliviando, e os fluxos de capital determinarão o próximo movimento. https://t.co/6rYUo1jWmQ—-Supply-Contraction-Signals-the-Next-Uptrend-Phase