🚨 OS MERCADOS IGNORARAM A GUERRA — MAS ISSO NÃO É PAZ As negociações entre os EUA e o Irã falharam; Trump anunciou um bloqueio marítimo, e o petróleo voltou a testar os US$ 100. Apesar disso, a Wall Street fechou em alta, e o apetite por risco retornou. Esse é um sinal forte de que o mercado está começando a precificar um cenário limitado, e não uma escalada regional completa. As ações americanas demonstram resistência, especialmente no setor de tecnologia. O petróleo continua sendo um risco inflacionário, mas, desde que não se mantenha convincentemente acima de US$ 100, o mercado considera o choque como temporário. No bitcoin, não há confirmação suficiente de uma ruptura sustentável acima de US$ 73.000, mas o mercado de criptomoedas claramente não está precificando um colapso global. O mercado não está dizendo que a guerra acabou. O mercado está dizendo que, por enquanto, não espera o pior cenário. Essa é uma diferença importante. Com essa geopoliítica, a autossatisfação é perigosa. Essa é realmente a força do mercado, ou apenas um recuo excessivamente confiante?