A bolsa do Cazaquistão acabou de contratar a BitGo para construir sua infraestrutura de ativos digitais. O mesmo país que está criando um fundo soberano de US$ 1 bilhão respaldado por receitas de mineração de bitcoin e ativos apreendidos. Isso não é uma exchange de startup em fase experimental. A KASE é a segunda maior exchange do antigo bloco soviético por volume de negociação de títulos. E essa iniciativa faz parte de um plano muito maior. O volume de negociação do Cazaquistão em plataformas reguladas de ativos digitais passou de US$ 280 milhões em 2023 para US$ 6,3 bilhões nos primeiros três trimestres de 2025. Isso representa um aumento de vinte vezes em menos de dois anos. Em janeiro, o presidente Tokayev assinou uma legislação que confere ao Banco Nacional do Cazaquistão autoridade para licenciar exchanges e aprovar quais ativos digitais podem ser negociados em plataformas reguladas. O banco central está construindo um serviço nacional de custódia, com lançamento previsto para maio. No início deste mês, a Reuters informou que o país planeja investir até US$ 350 milhões em ativos digitais e estabelecer um fundo soberano de US$ 500 milhões a US$ 1 bilhão, financiado parcialmente por ativos apreendidos e receitas de mineração. O Cazaquistão já é um importante centro de mineração de bitcoin há anos. Agora, está construindo as estruturas institucionais correspondentes. A BitGo, que se tornou a primeira empresa de infraestrutura de ativos digitais listada publicamente e com charta federal em janeiro, fornecerá armazenamento a frio, governança baseada em políticas e segregação de ativos para a exchange sob um acordo de três anos. O padrão é claro. País após país está construindo infraestrutura regulada para ativos digitais, enquanto os EUA ainda debatem os fundamentos. Quanto mais tempo o vácuo regulatório persistir em Washington, mais dessa infraestrutura será construída em outros lugares.