A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) e a Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias (CFTC) emitiram conjuntamente, em 17 de março de 2026, o documento “Aplicação da Lei Federal de Valores Mobiliários a Certos Tipos de Ativos Criptográficos e Transações Relacionadas” (Release No. 33-11412, etc.), um dos eventos regulatórios mais significativos recentes para a indústria de criptomoedas. Este documento fornece pela primeira vez um quadro de classificação claro, dividindo ativos criptográficos em cinco categorias e classificando explicitamente 16 ativos principais (como BTC, ETH, SOL, XRP, etc.) como “bens digitais” (regulados pela CFTC, semelhantes ao ouro), deixando de ser considerados valores mobiliários. Principais pontos: encerra a era cinzenta de “regulação impulsionada por execução”, oferecendo um caminho claro para desenvolvedores, bolsas e instituições; atividades como mineração, staking, airdrops e tokenização geralmente não constituem emissão de valores mobiliários; usuários nos EUA podem participar normalmente de airdrops sem bloqueios geográficos. Este movimento marca a transição da regulamentação de ambiguidade para racionalidade, reduzindo objetivamente os custos de conformidade e estimulando inovação, embora a reação de preços a curto prazo tenha sido limitada, com benefícios de longo prazo para o fluxo institucional e a competitividade dos EUA.