**CORRIDA DE MERCADO BEAR? O BITCOIN ESTÁ REPETINDO O ROTEIRO DE 2022 DE UMA FORMA DIFERENTE?** A estrutura atual está se repetindo de forma preocupante o padrão de 2022. - O Bitcoin perdeu a média móvel de 365 dias (365D MA), caindo cerca de 19%, e depois subiu mais de 21%. Agora, o preço do $BTC está testando novamente a 365D MA, mas vindo de baixo. => Atualmente, o BTC ainda não recuperou essa linha. Trata-se de um reteste dentro de uma tendência de queda, e não de um breakout em uma tendência de alta. - No entanto, a psicologia do mercado está desfasada em relação à estrutura de preços. O sentimento está se voltando para expectativas quanto ao ETF, fluxo de capital institucional e a volta do "altseason" (sazonalidade de altcoins) — isso surge de publicações de KOLs e relatórios de instituições que li, todos com expectativas de um mercado de alta para 2026. - Porém, em termos estruturais, o BTC ainda está abaixo da média móvel cíclica, e até mesmo os dados on-chain não apoiam um novo mercado de alta. A pressão de venda diminuiu, mas o fluxo de compra ativa ainda não voltou. => Menos mau não significa melhor. Trata-se de uma correção técnica devido à fadiga de venda, e não de uma fase de acumulação para um novo ciclo de alta. *Atualmente, temos dois cenários possíveis:* 1. **Cenário base: negativo.** Se o $BTC continuar sendo rejeitado na 365D MA, o mercado formará um *lower high* (alta mais baixa) na escala semanal — um padrão clássico de mercado bear. Nesse caso, é provável que o preço retorne para testar o antigo mínimo, ou até mesmo abra uma nova onda de queda mais profunda. - Se o preço romper acima de 100.000 dólares e ultrapassar a média móvel, ainda há uma probabilidade de que o mercado caia novamente para níveis mais baixos, como em 2022 — nesse caso, seria necessário um evento catalisador, como a crise da Luna. 2. **Cenário mais positivo, como o de CZ, que aponta para um mercado de alta em 2026.** Nesse caso, o Bitcoin teria que fechar a semana claramente acima da 365D MA e manter esse nível por várias semanas consecutivas. Apenas então poderíamos falar de uma transição do mercado bear para bull, e um novo ATH (novo máximo histórico) para o BTC seria viável. - Além disso, a média móvel de 2 anos do Bitcoin está atualmente em cerca de 84.500 dólares. Estabelecer-se claramente abaixo desse nível confirmaria o mercado bear, e o $BTC teria uma alta probabilidade de cair para os níveis de 60.000 dólares. - O que os senhores acham? Qual desses cenários é mais plausível?