O bull run da criptomoeda acabou? (análise completa + minhas opiniões sobre o que fazer agora) Isso provavelmente é o pior sentimento que já vi desde o colapso da FTX em 2022. No entanto, dessa vez, não há um único catalisador — é uma combinação de variáveis que estão contribuindo para a fraqueza do mercado. Vamos analisar cada uma delas: Primeiro, o caso bear: • Os criptomoedas OGs/whales têm estado vendendo (em particular, há muita pressão de venda vinda da Ásia) • Os fluxos dos ETFs estão negativos • A narrativa do DAT está esgotada, alguns DATs pequenos e médios até mesmo estão desfazendo posições (há um pequeno risco de que essa tendência se estenda a alguns dos maiores fundos de tesouro — mas é improvável nessa fase) • As alts têm subperformado em relação ao BTC ao longo de todo o ciclo, não vou gastar muito tempo nisso, pois já foi discutido repetidamente durante o ano, mas uma mistura de: diluição, eventos de extração, avaliações infladas, falta de PMF real, exaustão de tempo, etc., resultaram em uma subperformance severa (isso provavelmente é a #1 razão pela qual o sentimento online parece desesperador) • O evento de liquidação de 10/10 causou muito dano, acho que mais psicologicamente do que qualquer outra coisa (embora haja uma desmontagem material vinda dos MMs) — porque ele "expôs" a verdadeira liquidez de muitas alts • A subperformance em relação às ações foi o golpe final — muita "nova moeda" está investindo em ações agora (veja o aumento de todos os influenciadores de negociação de ações — esse interesse varejista anteriormente estava na criptomoeda, mas desenvolveu desconfiança) Parece sombrio, e de muitas formas é. No entanto, vários fatores bullish ainda estão em jogo e podem mudar o sentimento a qualquer momento. Caso bull: • O $BTC ainda está estruturalmente intacto do ponto de vista do HTF — outras retestagens do 50-DMA e 200-DMA foram sinais de compra para resets de bull markets • Não houve sinais de euforia verdadeiros que estavam presentes em ciclos anteriores • A QT está terminando, abrindo caminho para a QE • O ciclo de negócios ainda está em andamento, não há um topo claro nas ações, o BTC historicamente re-correlaciona-se com as ações após períodos de skew (ambos os lados) • As taxas ainda estão caindo • Trump quer manter os mercados inflados, isso é claro • Sabemos que tudo o que é preciso para o sentimento mudar é uma verdadeira recuperação do BTC No fim das contas, acho que você precisa pensar assim: O mercado de alts claramente não é mais o que era, não vamos fingir que é. Mas isso não significa que não haja oportunidades para ganhar dinheiro. Há. Ainda é, na minha opinião, o mercado com maior potencial de crescimento do mundo. Nenhuma outra indústria recompensa habilidade/paciência/velocidade da forma como a criptomoeda faz. Nenhuma outra indústria vem com os mesmos riscos também. Você não pode ter um sem o outro. Sobre comprar: • Se você acredita que haverá outra grande recuperação (definitivamente possível, na minha opinião), compre coisas agora apenas se estiver disposto a ficar um pouco abaixo do nível de compra, pegar um "canivete" não é divertido (então esteja mentalmente preparado) • Onde possível, certifique-se de haver clara invalidação para pelo menos limitar o risco (é aí que os níveis limpos de retestagem HTF entram em jogo) • Se sua altcoin quebrou seu nível HTF, não há problema em esperar por uma confirmação de recuperação — pagar um premium por uma recuperação nessas condições pode valer a pena • Estarei observando uma mudança na microestrutura do BTC/livros de ordens. Isso sinalizará quando eu estiver mais confortável assumindo riscos maiores (por enquanto, meus riscos estão isolados em posições de meses com invalidação) Estou feliz em adicionar moedas de baixo capitalização na parte de 10% de "degen" do meu portfólio. Na verdade, muitas dislocações ocorrem durante períodos de risco. Ainda estou muito envolvido em termos de pesquisa porque pode haver um potencial assimétrico absurdo quando o mercado se reverter. O melhor ROI é permanecer curioso, continuar envolvido e não se tornar complacente apesar das condições difíceis. Posso prometer uma coisa: Haverá outra grande recuperação em algum momento. Haverá mais alts que multiplicarão seus valores por 10. Haverá outra narrativa explosiva. É difícil, mas você só precisa fazer o que puder para sobreviver e permanecer no jogo para estar lá quando o momento chegar.