O Ministério das Finanças do Vietnã está propondo uma mudança histórica no financiamento de PMEs, permitindo que empresas menores ofereçam ativos digitais, ativos virtuais e propriedade intelectual como garantia para empréstimos bancários. A versão preliminar da Lei de Apoio às PMEs está agora aberta para consulta pública, visando ampliar a base de garantias além dos ativos físicos e incluir valor intangível, como software, patentes e outras formas de PI.
Sob o framework proposto, as empresas poderiam obter crédito utilizando ativos futuros, direitos sobre bens, ativos intangíveis e ativos digitais ou virtuais. A medida representa uma mudança significativa na política destinada a ajudar um setor que há muito tempo enfrenta dificuldades para obter crédito bancário, apesar de compor a grande maioria das empresas vietnamitas.
O Ministério do Vietnã observa que as PMEs e empresas familiares representam mais de 98% de todas as empresas no país, mas os empréstimos em atraso para esse segmento correspondem a aproximadamente 20% do crédito total bancário. O relatório aponta a falta de garantias elegíveis, a limitada transparência financeira e a base de capital relativamente pequena de muitas PMEs como as principais restrições. Os defensores argumentam que formalizar um quadro para aceitar ativos intangíveis e digitais poderia liberar crédito para milhares de startups e empresas impulsionadas por tecnologia que possuem software valioso, PI e outros ativos não físicos, mas carecem de terra ou instalações e equipamentos para oferecer como garantia.
O rascunho enfatiza uma abordagem mais abrangente para empréstimos, incentivando instituições de crédito a avaliar mutuários com base em classificações de crédito, planos de negócios, fluxos de caixa e potencial de mercado, além de, ou em vez de, apenas ativos fixos. Na prática, os credores poderiam avaliar a capacidade de uma empresa de gerar valor a partir de seus ativos intangíveis e perspectivas de crescimento, em vez de depender exclusivamente de garantias lastreadas em ativos.
Além da reforma da garantia, o projeto inclui incentivos voltados para empresas verdes e sustentáveis. Esses incentivos abrangeriam acesso preferencial a garantias de crédito, financiamento concessionário e suporte às taxas de juros para projetos focados na economia circular e na eficiência energética. O pacote também incluiria incentivos fiscais e apoio à prestação de contas de conformidade ESG, sinalizando uma mudança mais ampla em direção ao financiamento sustentável no segmento de PMEs.
A consulta pública sobre o projeto representa um passo concreto na contínua iniciativa do Vietnã de aprofundar sua presença em criptomoedas e ativos digitais dentro do sistema financeiro formal. O país já se tornou um dos mercados de criptomoedas mais ativos globalmente, ocupando a quarta posição no Índice Global de Adoção de Cripto da Chainalysis de 2025, atrás apenas da Índia, dos Estados Unidos e do Paquistão. A pontuação reflete o crescente interesse de varejistas e instituições em ativos digitais, remessas e casos de uso habilitados por blockchain em toda a economia.
Mercado regulado à vista amid progresso de licenciamento
Em um desenvolvimento regulatório relacionado, o Vietnã poderá ver sua primeira atividade de mercado de criptomoedas regulamentada já no terceiro trimestre de 2026, segundo declarações do vice-ministro da Fazenda Nguyen Duc Chi no fórum Digital Trust in Finance 2026. O prazo alinha-se com um caminho mais amplo de licenciamento que os reguladores abriram no início deste ano para plataformas de negociação de criptomoedas nacionais. Cinco empresas, incluindo afiliadas do Techcombank, VPBank e LPBank, teriam aprovado a primeira rodada de qualificação para operar o primeiro exchange regulamentado do país.
A postura ativa da política ocorre enquanto o Vietnã continua a equilibrar o crescimento em tecnologia e fintech com limites regulatórios. A abordagem do governo em relação a garantias, avaliação de crédito e incentivos verdes sugere um quadro que poderia apoiar financiamento mais dinâmico para empresas e startups nativas digitais, ao mesmo tempo em que integra atividades de cripto dentro de um ambiente financeiro regulado.
Para observadores de mercado, a trajetória é reveladora: enquanto a base legal e regulatória evolui, o impacto real dependerá de como os bancos adotam e operacionalizam o novo quadro de garantias, quão robustas se mostram as avaliações de ativos intangíveis dos mutuários e quão rapidamente e seguramente o mercado de criptomoedas será licenciado e escalado em um país que já ocupa posição elevada na adoção de criptomoedas.
Principais conclusões
- A revisão proposta permitiria que as PMEs utilizassem ativos digitais, ativos virtuais e propriedade intelectual como garantia para empréstimos bancários, ampliando o acesso ao crédito para empresas com poucos ativos.
- O empréstimo sob o projeto poderia ser baseado em classificações de crédito, planos de negócios, fluxos de caixa e potencial de mercado, e não apenas em garantias físicas fixas.
- Incentivos para projetos verdes e sustentáveis incluem garantias de crédito, financiamento concessionário e suporte à relatoria ESG, sinalizando uma mudança mais ampla em direção ao financiamento sustentável para PMEs.
- O Vietnã ocupa o quarto lugar no Índice Global de Adoção de Cripto da Chainalysis de 2025, destacando o ativo mercado de cripto do país e a crescente necessidade de caminhos regulamentados.
- Um mercado de criptomoedas regulamentado no Vietnã poderá começar as atividades já no T3 de 2026, com um caminho de licenciamento já em andamento e vários credores buscando lançar-se por meio de plataformas qualificadas.
Momentum regulatório e o que os investidores devem observar
A proposta de reforma da garantia, se aprovada, poderia alterar significativamente o cálculo de risco para empréstimos a PMEs no Vietnã. Ao reconhecer o valor de ativos intangíveis e perfis digitais, os bancos poderiam conceder mais crédito a startups baseadas em tecnologia, fintechs e empresas de software que historicamente enfrentaram dificuldades devido à falta de garantias. O quadro mais amplo de empréstimos — centrado em fluxos de caixa, planos de negócios e potencial de mercado — também poderia levar a uma precificação baseada em risco e a prazos mais longos alinhados aos ciclos de receita de empresas de software e intensivas em propriedade intelectual.
Os observadores também estarão atentos à forma como os incentivos à finança verde interagem com as práticas de empréstimo. Se benefícios fiscais e subsídios de financiamento forem efetivamente implementados, as PMEs que investem em eficiência energética e modelos de economia circular poderão se beneficiar de capital mais barato, potencialmente acelerando a transição do Vietnã para um ecossistema de PMEs mais sustentável.
No fronte da regulamentação de criptomoedas, o cronograma apresentado sugere uma abordagem calculada ao acesso ao mercado: um ambiente regulado para negociação doméstica pode surgir dentro de alguns anos, sustentado por um pequeno número de instituições qualificadas e requisitos contínuos de conformidade. A velocidade da emissão de licenças, a solidez dos controles contra lavagem de dinheiro e a clareza das proteções ao consumidor moldarão a credibilidade e a resiliência do emergente mercado regulado do Vietnã.
À medida que o Vietnã avança nessas reformas, os participantes do mercado devem monitorar o processo de consulta pública da lei das PMEs, aguardar a redação final dos padrões de garantia e acompanhar como o quadro de licenciamento para plataformas de cripto se desenvolve. Os próximos meses podem revelar não apenas o destino das propostas de garantia, mas também os passos práticos rumo a um sistema financeiro regulado e cada vez mais digital em um dos centros de cripto mais dinâmicos da Ásia.
Os leitores devem acompanhar se o projeto obtém aprovação parlamentar, como os bancos adaptam seus modelos de risco para incorporar ativos intangíveis e o cronograma para a aprovação das primeiras plataformas regulamentadas de negociação de criptoativos. Até lá, a direção política sinaliza uma tendência mais ampla: a disposição para integrar estruturas compatíveis com criptoativos na finança tradicional, com forte ênfase em transparência, incentivos verdes e crescimento sustentável.
Este artigo foi originalmente publicado como Vietnam Avança Plano para Apoiar Empréstimos a PMEs com Ativos Digitais no Crypto Breaking News – sua fonte confiável para notícias de cripto, notícias de Bitcoin e atualizações de blockchain.