Ações dos EUA caem amid tensões geopolíticas e resultados da Broadcom assustam mercados

Artigo por: TideFlow Research

Nove dias consecutivos de alta fizeram o mercado quase esquecer um fato: a guerra entre os EUA e o Irã, que começou há três meses, ainda não terminou. Em 3 de junho, o Irã lançou 13 mísseis balísticos e 17 drones contra o Kuwait, causando sérios danos ao Aeroporto Internacional do Kuwait e resultando em uma morte. As forças armadas dos EUA retaliaram atacando a estação de controle terrestre iraniana na ilha de Qeshm, no Estreito de Ormuz. O petróleo WTI disparou para US$ 96, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos subiram, e a sequência de nove altas consecutivas do S&P 500 foi interrompida.

A IA pode criar sonhos, mas os mísseis vão te acordar.

Na quarta-feira, Main Street recuou coletivamente.

O Dow Jones caiu 620,72 pontos (-1,21%) para 50.687,07, sendo o índice principal com a maior queda do dia. O S&P 500 recuou 0,74% para 7.553,68, encerrando uma sequência de nove altas consecutivas desde 21 de maio; a última vez que ocorreu uma sequência tão longa foi no final de 2024. O Nasdaq caiu 0,89% para 26.853,98, enquanto o Russell 2000 recuou 1,25%, reafirmando que as ações de pequena capitalização são o termômetro mais sensível ao sentimento de risco.

Apenas um dia atrás, os três principais índices estavam todos em novos recordes históricos.

O sell-off de 3 de junho teve um gatilho muito específico: o Irã realizou um grande ataque aéreo contra o Kuwait na madrugada.

As forças armadas do Kuwait confirmaram que o Irã lançou 13 mísseis balísticos e 17 drones, causando sérios danos ao principal aeroporto internacional do Kuwait e resultando em uma morte. A Guarda Revolucionária Iraniana reconheceu posteriormente ter atacado a sede da Quinta Frota dos EUA e "instalações militares dos EUA em outro país", mas não mencionou explicitamente o Kuwait. A Guarda Revolucionária afirmou que a ação foi uma retaliação ao ataque dos EUA à ilha de Qeshm.

Do lado dos Estados Unidos, o Comando Central anunciou um ataque preciso contra a estação de controle terrestre iraniana na ilha de Qeshm. A ilha de Qeshm localiza-se na entrada do Estreito de Ormuz, um ponto-chave para a ameaça iraniana à navegação de navios comerciais.

No mesmo dia, Trump declarou: "O Irã concordou em não desenvolver armas nucleares", mas acrescentou imediatamente: "Eles podem mudar de ideia." No mesmo dia, a Câmara dos Representantes dos EUA aprovou uma resolução de poderes de guerra exigindo o fim das ações militares contra o Irã, um veto simbólico à abordagem de Trump sobre a guerra.

O JPMorgan apontou em seu relatório do dia que o acelerado esgotamento dos estoques de petróleo "forçará eventualmente a reabertura do Estreito de Ormuz, de qualquer forma", e prevê que o estreito pode retomar a navegação dentro de 6 meses. Mas para os operadores, a palavra "possivelmente" não é suficiente.

Resultado direto da situação no Oriente Médio: o WTI encerrou em alta de 2,41% a US$ 96,02 por barril, e o Brent subiu 1,89% para US$ 97,81 por barril.

O aumento dos preços do petróleo desencadeou uma cadeia de reações: expectativas de inflação em alta → probabilidade de aumento dos juros pelo Fed até o final do ano mantida acima de 60% → rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos subindo ainda mais → ações de crescimento com alta avaliação sob pressão. Essa cadeia de transmissão se repetiu várias vezes nos últimos três meses, mas o mercado escolheu ignorá-la durante a euforia da IA em maio. Em 3 de junho, a realidade apresentou a conta.

O índice de volatilidade VIX subiu significativamente da faixa de 15-16 do dia anterior, encerrando cerca de duas semanas de operações em níveis baixos. O indicador de pânico voltou a respirar, indicando que a demanda por proteção está retornando.

Os 11 setores do S&P 500 quase que foram completamente devastados.

O setor de serviços de comunicação continuou sendo o mais fraco da semana, com a Alphabet sob pressão contínua após o anúncio de emissão de US$ 80 bilhões no dia anterior (-0,67%). A Microsoft caiu 3,28% no dia, arrastando o setor de tecnologia. As ações financeiras mostraram hesitação clara em relação ao ambiente de altas taxas, à espera dos dados de não agrícolas de sexta-feira.

O setor de software caiu 2,43% no total. A Palo Alto Networks (PANW), que subiu 8% após o fechamento no dia anterior, foi vendida após a abertura e fechou em queda de 4,37%. Apesar dos resultados superarem as expectativas, o impulso de realizar lucros foi mais forte. Esse movimento em si sugere que o mercado já passou do模式 "comprar expectativas" para o模式 "vender fatos".

O setor de energia provavelmente foi um dos poucos setores a fechar em alta, beneficiado pela forte alta dos preços do petróleo. Mas mesmo assim, a largura geral do mercado foi muito fraca; este não foi um dia de "rotação de setores", mas sim um dia de "retirada coletiva".

O verdadeiro destaque pós-fechamento em 3 de junho foi o relatório financeiro do Q2 da Broadcom (AVGO).

Os números em si não são ruins: receita total de US$ 22,2 bilhões, aumento de 48% em relação ao ano anterior, um aceleramento significativo em comparação com o crescimento de 29% no Q1; EPS ajustado de US$ 2,44, superando a expectativa de Wall Street de US$ 2,40; receita de semicondutores de IA de US$ 10,8 bilhões, um salto de 143% em relação ao ano anterior, recorde histórico, com o 13º trimestre consecutivo de crescimento impulsionado por IA. Fluxo de caixa livre de US$ 10,26 bilhões, representando 46% da receita. A orientação para o Q3 fornecida pelo CEO Hock Tan é de US$ 29,4 bilhões em receita, com receita de chips de IA ultrapassando US$ 16 bilhões, aumento superior a 200% em relação ao ano anterior.

Mas a Broadcom caiu mais de 8% após o horário comercial e, até a publicação deste artigo, recuou cerca de 5%. Os pontos de dor do mercado estão em dois lugares:

A receita total foi de 2,218,7 bilhões, ligeiramente abaixo da expectativa consensual de 2,227 bilhões, com uma diferença inferior a 100 milhões de dólares, ou menos de 0,4%. No entanto, em uma ação com múltiplo de 87 vezes o lucro e que já subiu 13,6% em cinco dias úteis, o espaço para erro é praticamente nulo.

Em segundo lugar, a receita do software de infraestrutura (incluindo VMware) foi de 7,178 bilhões, abaixo da expectativa de 7,32 bilhões. Este segmento é o núcleo estratégico da Broadcom após a aquisição da VMware por 69 bilhões de dólares em 2023, e o mercado tem expectativas independentes quanto ao ritmo de crescimento dele.

Esta é uma aula de livro-texto de "comprar na expectativa, vender na realidade". O crescimento do negócio de IA da Broadcom é impecável, mas quando uma ação sobe 13,6% nos cinco dias anteriores ao resultado, todos os bons dados já foram incorporados, e qualquer pequena falha decimal se torna um motivo para venda.

A CrowdStrike (CRWD) também apresentou um desempenho sólido no relatório pós-preço: receita do Q1 FY2027 de US$ 1,39 bilhão (+26%), EPS de US$ 1,10, superando significativamente a expectativa de US$ 0,88. O novo ARR líquido foi de US$ 256 milhões (+32%), recorde trimestral.

A administração também anunciou uma divisão de ações de 4 para 1, com data de registro de ações em 25 de junho e negociação após a divisão a partir de 2 de julho. O CEO George Kurtz definiu este trimestre como "o momento em que a cibersegurança colide com a IA de ponta", afirmando que a CrowdStrike se tornou "infraestrutura de segurança baseada em IA".

Após o incidente de interrupção global do ano passado, a CrowdStrike demonstrou sua resiliência com desempenhos consecutivos em vários trimestres. A decisão de dividir as ações transmite uma mensagem clara: a gestão tem confiança na trajetória de longo prazo do preço das ações.

Os dados de emprego da ADP e o PMI de serviços do ISM de quarta-feira já foram divulgados; a verdadeira batalha desta semana ocorrerá na sexta-feira, com o relatório de emprego não agrícola de maio.

No contexto de inflação persistente devido aos preços elevados do petróleo, o significado dos dados de emprego vai além de “a economia está bem ou não” — trata-se de “se o Fed será forçado a aumentar as taxas”. Os dados JOLTS mostraram que as vagas abertas em abril saltaram para 7,6 milhões (o nível mais alto em dois anos, bem acima da expectativa de 6,88 milhões), e a resistência do mercado de trabalho deixou os defensores de cortes quase em silêncio. Se os dados de emprego de sexta-feira forem fortes, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA podem subir ainda mais, superando 4,5%, momento em que a lógica de avaliação das ações enfrentará pressão ainda maior.

Fonte dos dados: CNBC, Yahoo Finance, Bloomberg, NPR, BLS, TheStreet, JPMorgan Research Isenção de responsabilidade: Este artigo representa apenas a opinião do autor e não constitui aconselhamento financeiro. O mercado apresenta riscos; investir exige cautela.