O governo dos EUA quer uma fatia do mercado de IA. O presidente Donald Trump anunciou em 5 de junho que sua administração está avaliando ativamente a aquisição de participações acionárias em empresas líderes de inteligência artificial, uma medida que marcaria uma das intervenções mais diretas do governo no setor de tecnologia na história moderna.
Trump fez o anúncio a bordo da Air Force One, acrescentando que uma reunião com os principais executivos de IA pode ocorrer já na próxima semana. A lista de convidados incluiria, segundo relatos, líderes da OpenAI, Anthropic, Google, Microsoft, xAI, Oracle e SpaceX.
De chips a chatbots: o plano da Intel
Em agosto de 2025, o governo dos EUA converteu subsídios da Lei CHIPS em aproximadamente 433 milhões de ações da Intel, representando cerca de 9,9% de participação a um preço original de US$ 20,47 por ação. Em abril de 2026, o valor dessas ações havia aumentado significativamente, contribuindo para um ganho total de aproximadamente US$ 26,5 bilhões para o governo.
Sam Altman da OpenAI tem apresentado isso há mais de um ano
A ideia de uma participação do governo em empresas de IA não surgiu no Escritório Oval. O CEO da OpenAI, Sam Altman, teria estado em discussões com a administração Trump sobre exatamente esse tipo de acordo desde o início de 2025.
O que isso significa para os investidores
Mas há uma camada mais complexa aqui. A propriedade direta do governo introduz perguntas que ainda não têm respostas claras. Quais direitos de governança vêm com o staking? Uma posição de 10% do governo na OpenAI significa um assento no conselho? Significa acesso preferencial a modelos para aplicações de defesa?
O risco que os investidores devem observar mais de perto é a captura regulatória. Quando o governo é simultaneamente seu regulador e seu acionista, as estruturas de incentivo se tornam estranhas. Empresas com participações governamentais podem receber tratamento favorável em tudo, desde acesso a dados até controles de exportação, criando um sistema de dois níveis que desfavorece concorrentes sem o Tio Sam no capital social.
A fila de IPO adiciona outra dimensão. Se empresas como Anthropic, xAI e OpenAI entrarem no mercado com o governo dos EUA já detendo participação acionária, suas valorações na listagem poderão ser significativamente mais altas do que seriam de outra forma.