Symbiotic, uma empresa de infraestrutura cripto apoiada pela Paradigm, Pantera Capital e Coinbase Ventures, lançou um novo sistema voltado para enfrentar um dos maiores obstáculos enfrentados por ativos tokenizados: a liquidez.
O produto, denominado Liquid Lane, permite que os investidores troquem fundos tokenizados, produtos de crédito privado e outros ativos do mundo real (RWAs) por stablecoins quase instantaneamente, em vez de aguardar janelas de resgate que podem durar até 180 dias.
O produto resolve um ponto de atrito chave na finança tokenizada. Embora os ativos possam existir on-chain, o processo subjacente de resgate muitas vezes permanece vinculado à infraestrutura financeira tradicional.
"O mercado RWA ultrapassou US$ 33 bilhões, mas a maioria desses ativos ainda não pode ser resgatada sob demanda", disse Misha Putiatin, co-fundador da Symbiotic, à CoinDesk. "As instituições entendem isso, o que explica por que a liquidez é precificada com premium."
A tokenização está passando de simplesmente representar ativos como títulos, fundos e crédito em uma blockchain para construir infraestrutura que os torne mais úteis. Esse é um passo crucial em um mercado que se espera cresça exponencialmente nos próximos anos. O Citi projectou que ativos tokenizados poderiam se tornar um mercado de $5 trilhões até 2030, enquanto o BCG e a Ripple preveem um mercado de quase $19 trilhões até 2033.
Muitos fundos tokenizados podem ser transferidos instantaneamente na cadeia, mas os investidores ainda aguardam semanas ou meses por dinheiro ao resgatar com os emissores, um obstáculo tanto para investidores quanto para gestores de fundos.
Liquid Lane introduz uma abordagem baseada no mercado para resgates. Quando um investidor deseja sair de uma posição tokenizada, a solicitação é encaminhada por meio de um sistema de request-for-quote (RFQ) para uma rede de criadores verificados. Os participantes competem para fornecer liquidez, e o vencedor entrega stablecoins USDC imediatamente enquanto recebe o ativo tokenizado.
O emissor conclui o assentamento em segundo plano. Ao contrário de pools de liquidez dedicados, o Liquid Lane utiliza garantia compartilhada que pode suportar múltiplos emissores, enquanto gera spreads de resgate, renda com empréstimos de protocolos como Aave e Morpho e retornos de outras aplicações baseadas no Symbiotic.
A Fasanara Capital, gestora do fundo de crédito tokenizado mGLOBAL, atuará como o primeiro curador de vault ao lado da Avantgarde Finance, Barter e KPK. O Midas é o primeiro emissor integrado, enquanto o RedStone Settle conectará o sistema às liquidações do mercado de empréstimos.
Liquid Lane também reflete uma tendência mais ampla na finança tokenizada.
As empresas estão cada vez mais construindo infraestrutura compartilhada de liquidez e colateral, em vez de pools isolados em torno de produtos individuais. No mês passado, a Grove lançou o Basin, uma rede de liquidez de US$ 1 bilhão apoiada por parceiros, incluindo BlackRock e Janus Henderson, que avança a liquidez de stablecoins contra resgates de fundos tokenizados.
Symbiotic surgiu no setor de restaking da criptomoeda antes de perceber que sua arquitetura de cofre poderia suportar uma gama mais ampla de aplicações financeiras.
“O que fazemos melhor como indústria de blockchain? Democratizamos o acesso”, disse Putiatin em uma entrevista. “Nós fornecemos acesso a algo que não estava disponível antes, e otimizamos para torná-lo mais eficiente.”
Hoje, a Symbiotic descreve-se como uma plataforma de mercados de garantia que abrange crédito, seguro, stablecoins e ativos tokenizados. A empresa afirma que sua infraestrutura garante mais de US$ 550 milhões em dezenas de aplicações.