Strategy Inc., a empresa anteriormente conhecida como MicroStrategy e maior detentora corporativa de bitcoin do planeta, vendeu 32 BTC entre 26 de maio e 31 de maio. A venda gerou aproximadamente US$ 2,5 milhões, a um preço médio de US$ 77.135 por moeda.
Isso representa aproximadamente 0,0038% do estoque total de bitcoin da empresa. E ainda assim, o mercado reagiu negativamente.
As ações da MSTR caíram cerca de 6% após um arquivo SEC 8-K em 1º de junho divulgar a transação. O preço do bitcoin também caiu no curto prazo, embora pressões mais amplas do mercado já estivessem em vigor.
Por que a estratégia foi vendida e por que isso importa
Os proventos da venda de 32 BTC foram utilizados para cobrir distribuições sobre o STRC, o stock preferencial perpétuo da empresa.
Esta é a primeira vez que a Strategy foi vendedora líquida de bitcoin desde uma transação de colheita de prejuízo fiscal em 2022.
Durante a chamada de resultados do Q1 de 2026, o presidente executivo Michael Saylor e o CEO Phong Le ambos insinuaram a possibilidade de vendas limitadas de bitcoin para cumprir obrigações de dividendos.
A estratégia ainda detém aproximadamente 843.706 BTC, adquiridos a um custo médio de US$ 75.699. O preço de venda de US$ 77.135 por moeda significa que a empresa vendeu acima do seu custo médio de aquisição.
O quadro financeiro mais amplo
Enquanto a venda de 32 bitcoin chamou a atenção, a Strategy estava simultaneamente fazendo o oposto em uma escala muito maior. A empresa arrecadou US$ 128,3 milhões por meio de vendas de ações ordinárias no mercado durante o mesmo período, elevando suas reservas de caixa para US$ 900 milhões.
Nos preços atuais, o tesouro de 843.706 BTC da estratégia vale mais de US$ 65 bilhões. A venda de US$ 2,5 milhões é o que você encontraria entre os assentos do sofá de um ativo desse tamanho.
O que isso significa para os investidores
A queda de 6% nas ações da MSTR parece uma reação exagerada quando se considera a escala da venda em relação ao total das detenções.
A verdadeira pergunta que os investidores devem fazer é se as obrigações de dividendos sobre o STRC exigirão vendas cada vez mais frequentes de bitcoin no futuro. Se a estratégia continuar levantando capital por meio de vendas de ações e manter US$ 900 milhões em reservas de caixa, os dividendos sobre a ação preferencial são um custo conhecido e recorrente, e a empresa possui múltiplos mecanismos de financiamento além da venda de bitcoin para cobri-los.
A base de custo média da empresa de US$ 75.699 por BTC ainda está abaixo do preço atual de venda, o que significa que a posição geral permanece lucrativa. E com US$ 900 milhões em caixa, o próximo movimento é muito mais provável que seja uma compra do que outra venda.